11.01.2019

Обзор мирового рынка меди неделя №1'19

На Лондонской бирже металлов отмечается рост цен на медь на 98 $/т, до уровня 5909 $/т по сравнению с предыдущим периодом. Положительная динамика цен на медь связана с возобновлением переговоров между Пекином и Вашингтоном, а также намерениями Китая увеличить потребление металла в области электрооборудования и авто. Однако, с точки зрения фундаментальных показателей, на мировом рынке складывается неблагоприятная конъюнктура. По данным Национального Бюро статистики Китая (NBS), в декабре, рост производства меди составил 2,08%, до 761,6 тыс. тонн по сравнению с ноябрем и на 2,37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время, индекс покупательской способности в Китае (PMI) в декабре сократился на 0,6 пунктов, до 49,4 пп. Отметим, что запасы меди на LME по сравнению с концом декабря выросли на 2%, до 132,7 тыс. тонн. В то же время, фьючерсные котировки меди на Лондонской бирже металлов выросли на 1,6%, до 5932 $/т. Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в феврале выросли на 0,7%, до уровня 6950 $/т.

В добывающем секторе отмечается разнонаправленная динамика. По оценкам Министерства энергетики и минеральных ресурсов Индонезии, экспорт меди, добываемой на месторождении Grasberg, в 2019 году сократится на 200 тыс. тонн, до 1 млн тонн по сравнению с прошлым годом в результате перехода на подземный способ добычи. В то же время, по данным чилийской медной ассоциации Cochilco, производство меди в Чили вырастет в 2019 году до 6 млн тонн, а к 2025 году - до 7,25 млн тонн, за счет реализации инвестиционных проектов Codelco (39 $ млрд), Teck Resources (4,8 $ млрд) и Anglo American (рост добычи до 630-660 тыс. тонн). Компания Quantum Minerals сообщила о развитии медного проекта в Панаме на руднике Cobre Panama. Ожидаемая добыча в 2019 году составит 150 тыс. тонн, а к 2021 году – 350 тыс. тонн.

На спотовом рынке отмечается разнонаправленная динамика. Котировки премий к цене на катодную медь в США сохранились без изменений, на уровне 156-167 $/т. Поддержку текущему уровню цены оказывают высокие котировки фрахта, сохранение высокой процентной ставки и рост спроса на экспортных направлениях. В Китае котировки премий медных катодов выросли на 3 $/т, до уровня 58-75 $/т CIF на фоне положительного арбитражного окна между LME и Шанхайской биржей металлов и сохранением положительного спреда на LME (19-20 $/т) между спотовыми и фьючерсными котировками. На европейском рынке отмечалась стабилизация. В Германии премии составляли 85-95 $/т, в порту Ливорно – 65-70 $/т. Котировки премий на медь в порту Роттердама не изменились и остались на уровне 40-50 $/т CIF, Роттердам.