20.05.2019

Обзор мирового рынка меди неделя №18'19

На Лондонской бирже металлов отмечается снижение цен на медь по сравнению с предыдущим периодом на 23 $/т, до уровня 6089 $/т. Отрицательная динамика котировок меди сохраняется в условиях эскалации конфликта между США и Китаем,  а именно увеличением США импортной пошлины с 10% до 25% на 200 $ млрд и увеличением импортных тарифов со стороны Китая до 25% на импорт продукции, стоимостью 60 $ млрд. Помимо этого, отрицательное влияние на рынок оказывают фундаментальные факторы. Продажи авто в Китае в апреле снизились на 14,6% по сравнению с предыдущим месяцем, отрицательная динамика сохраняется последние 10 месяцев. В то же время, поддержку рынка металлов оказывает рост экономики Германии. В первом квартале 2019 года, ВВП увеличился на 0,4%, за счет роста в строительном секторе. Запасы меди на LME по сравнению с прошлой неделей снизились на 15,6%, до 194,3 тыс. тонн. Фьючерсные котировки меди на Лондонской бирже металлов снизились на 1,1%, до 6113 $/т. При этом, фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в июне снизились по сравнению с прошлой неделей на 3,3%, до 6929 $/т.
В добывающем секторе отмечается снижение производства. По данным международного аналитического медного агентства (ICSG), дефицит меди в 2019 году составит 189 тыс. тонн, в то время как в 2020 году этот показатель увеличится до 250 тыс. тонн. Отметим, что компания Glencore сообщила о закрытии двух шахт на руднике Nikana в Kitwe, Замбия, что приведет к сокращению более двух тыс. рабочих мест. Крупнейший европейский производитель меди Aurubis AG сообщил о прогнозном снижении выручки в текущем году на 15%, в результате приостановки работы на некоторых заводах из-за снижения спроса на рынке авто промышленности.   
На спотовом рынке наблюдается преимущественно положительная динамика. Котировки премий к цене на катодную медь в США выросли по сравнению с прошлой неделей на 6-10 $/т, до 166-178 $/т в условиях роста спроса на спотовом рынке и увеличения «арбитражного» окна между CME и LME. В Китае котировки премий медных катодов выросли по сравнению с прошлой неделей на 4 $/т, до 40-60 $/т CIF за счет снижения почти в два раза расходов на импорт меди в Китай (по сравнению с серединой апреля расходы сократились на 48%, до 34,56 $/т). Запасы меди на Шанхайской бирже металлов выросли за последнюю неделю на 1,6%, до 572-576 тыс. тонн. На европейском рынке отмечается стагнация в условиях волатильного спроса из-за неопределенности в торговой политике между США и Китаем, и, в то же время, увеличения контанго на LME до 30 $/т (по данным на 15 мая). В Германии премии не изменились и остались на уровне 80-95 $/т. Котировки премий на медь в порту Роттердама сохранились по сравнению с прошлой неделей на уровне 38-50 $/т CIF, Роттердам.