Азиатский рынок лома в октябре 2025: волатильность и разнонаправленные тренды

В октябре 2025 года ожидаем волатильность экспортных цен на российский лом марки 3А в Азии.

С одной стороны, в Южной Корее ожидаем слабый спрос на импортный лом и отрицательную коррекцию цен на сырье.

С другой стороны, в Китае прогнозируем укрепление цен на готовую продукцию при поддержке правительства и влияния сезонности.

В то же время, во Вьетнаме и Тайване ожидаем волатильности цен на лом из-за ослабления спроса на готовую продукцию.

Текущая ситуация на рынке лома усугубляется обще рыночной ситуацией, характеризующейся расколом глобального рынка на региональные блоки под давлением санкций и торговых барьеров.


Полагаем, что котировки российского лома марки 3А будут находиться в диапазоне 310-320 $/т CFR.

Ожидания по рынку лома в США

Полагаем, что стальной рынок США в октябре 2025 года будет демонстрировать сложную динамику, балансируя между устойчивым внутренним производством, поддерживаемым протекционистскими мерами, и признаками ослабления спроса.

Внутреннее производство: загрузка мощностей в конце сентября выросла на 5.9% г/г (до 74.6%) Импорт: общий объем импорта стали за январь-июль снизился на 5% г/г.

Цены на лом: в октябре ожидаем стабилизацию в диапазоне $305-315/т с возможной отрицательной коррекцией на 5 −10 $/т.
Спрос на готовую продукцию будет оставаться волатильным в условиях повышенной ключевой ставки и роста инфляции. Отметим, что цены на плоский прокат и арматуру в сентябре корректировались вниз.

Протекционистские меры США: торговая политика США продолжает определять конъюнктуру рынка. В августе 2025 года действие тарифов в рамках Секции 232 было расширено: пошлины в размере 50% были распространены на дополнительные 407 видов стальной и алюминиевой продукции. Это продолжит ограничивать импорт и создаст искусственную поддержку для внутренних производителей.

Отметим, что протекционистские меры США не ограничиваются сталью и алюминием, а являются частью общей тенденции к разрыву глобальных цепочек, что поддерживает внутренние цены, но изолирует рынок.

Влияние на цепочки поставок и конкурентов: ужесточение пошлин для основных торговых партнеров, таких как Мексика и Канада (увеличение до 35%), сокращает поток конкурентного импорта, что может привести к росту внутренних цен на горячекатаный рулон на $50–100 за тонну. В то же время сохраняется высокая конкуренция с азиатскими поставщиками, чья продукция остается конкурентной даже с учетом 50% пошлины.

Цены на экспорте на готовую продукцию из Китая в октябре’25

Снижение производства стали в Китае и сезонное укрепление спроса на готовую продукцию будут оказывать поддержку ценам на плоский и длинномерный прокат. Также снижение деловой активности в начале октября из-за праздников может способствовать накоплению отложенного спроса и увеличению цен на готовую продукцию в последствии.

Полагаем, что в октябре влияние сезонности на спрос будет благоприятно отражаться на стальном рынке. Поддержку метпроизводителям в увеличении рентабельности будет продолжать оказывать правительство КНР, постепенно снижая конкуренцию в секторе и стабилизируя цены.

Публикация плана по регулированию роста стальной промышленности в 2025-2026 гг в Китае привнесла позитивные ожидания на рынке и способствовала росту фьючерсных котировок готовой продукции. Ожидаем, что поддержка отрасли за счет мер правительства сохранится и в октябре, способствуя увеличению котировок проката.

Отметим, что согласно представленному плану центральными темами для будущей конкурентной среды станут: модернизация оборудования на метпредприятиях и низко-углеродная трансформация.

Стоит отметить, что политика поддержки производителей и «низко-углеродная трансформация» согласуются с глобальным трендом и могут обеспечивать долгосрочную поддержку рынка.

С точки зрения влияния сырьевой составляющей, полагаем, что улучшение спроса у конечных потребителей на коксующийся уголь и снижение запасов в конце сентября положительно отразится на ценах на уголь в октябре и будет оказывать поддержку ценам на готовую продукцию.

Потенциальное снижение экспорта железной руды из Гвинеи и Бразилии будет продолжать оказывать поддержку ценам на железную руду в октябре на фоне устойчивого производства стали.

Рост фьючерсных котировок арматуры и катанки в конце сентября, на фоне проводимого рестокинга у трейдеров перед праздниками, будет оказывать положительное влияние на спотовый рынок в октябре.

Цены на плоский прокат в октябре будут также поддерживаться вводимыми ограничениями на производства стали и добычу сырья (уголь и жрс) в Китае.

Рынок лома Юго-Восточной Азии

Южная Корея: в октябре не ожидаем существенного улучшения ситуации на стальном рынке. Полагаем, что предприятия будут снижать производство стали для сохранения рентабельности. Цены на лом могут корректироваться вниз, несмотря на дефицитный рынок. В то же время, начало глобальной трансформации сталелитейной отрасли ЮК будет постепенно оказывать благоприятное влияние на игроков рынка. Ожидание позитивных изменений и улучшения ситуации в перспективе будут способствовать развитию стального рынка в новых аспектах.

С точки зрения экспортных рынков, полагаем, что динамка будет сохраняться умеренно положительной.

Япония: в октябре полагаем, что цены на сырье увеличатся ввиду низкого предложения лома. Отметим, что в конце сентября предприятия Tokyo Steel проводили положительную коррекцию цены на лом Н2. Сезонное ожидание рынка роста предложения лома не оправдались. Полагаем, что дисбаланс спроса и предложения будет способствовать увеличению котировок лома в Японии в октябре.

Вьетнам и Тайвань: в октябре во Вьетнаме ожидаем волатильность цен на импортный лом. Потребности в сырье будут преимущественно компенсироваться за счет внутреннего рынка. В Тайване ожидаем слабый спрос на длинномерный прокат и снижение потребления лома.

Цены на лом марки Н2 останутся в диапазоне 320-325 $/т CFR Вьетнам. В Тайване котировки американского лома марки HMS 1/2 80:20 поставляемого в контейнерах снизятся на 5 $/т до 290-295 $/т CFR Тайвань, а котировки японского лома марки HMS 1/2 50:50 останутся в интервале 310-315 $/т CFR Тайвань.