Котировки алюминия на мировом рынке (Неделя №11)

Котировки алюминия на лондонской бирже металлов LME снизились по сравнению с прошлой неделей на 28 $/т, до 2 310 $/т. Уклонение Пекина от крупных стимулирующих мер привнесло ослабление спроса на металлы. На ежегодном заседании Национального конгресса, Китай анонсировал умеренно низкий целевой показатель экономического роста (на уровне 5%) и не сделал сообщений о крупных инвестиционных проектах. Это отрицательно повлияло на инвестиционный спрос и внесло негативные тенденции на рынке металлов.

 
Макроэкономика КНР

На текущей неделе определяющим фактором для рынка стало проведение Национального конгресса в КНР, в рамках которого будут приняты основы экономической стратегии страны. Отсутствие крупных инфраструктурных проектов в строительном секторе ослабило инвестиционный спрос, так как многие инвесторы ожидали поддержку ценам именно со стороны сектора недвижимости КНР. Целью правительства на этот год станет поддержание и стабилизация экономики вместо обширных стимулирующих мер.

 
С точки зрения макроэкономики, статданные по Китаю показали существенное снижение объема китайского экспорта в первые два месяца 2023 года на фоне ослабления глобального спроса. По данным Главного таможенного управления КНР, экспорт снизился на 6,8% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Консенсус-прогноз экспертов, который приводит Trading Economics, предусматривал более существенное снижение — на 9,4%. Объем китайского импорта в январе-феврале сократился на 10,2%, тогда как аналитики прогнозировали снижение на 5,5%.

Предложение и спрос алюминия в КНР

С точки зрения фундаментальных факторов, плавильные заводы в провинции Юннань завершили процесс сокращения производства, а в таких провинциях, как Сычуань, Гуйчжоу снижение замедлилось, что привело к улучшению краткосрочных ожиданий в отношении предложения металла на рынке.

 
Несмотря на ограничения, вводимые в промышленном секторе из-за дефицита электроэнергии, внутреннее производство алюминия в феврале в КНР выросло на 4,9% в годовом исчислении до 3,09 млн тонн. С января по февраль 2023 года объем производства алюминия на внутреннем рынке составил вырос на 5,8%, до 6,51 млн тонн.

 
С точки зрения спроса, загрузка производственных мощностей в процессинговых компаниях увеличилась, а процесс накопления запасов алюминия замедлился.

 
Запасы алюминия и данные по фьючерсам

Запасы алюминия на восьми главных торговых площадках Китая по данным на 9 марта снизились на 2 тыс. тонн, до 1,267 млн тонн, а запасы алюминиевой квадратной заготовки выросли на 7,2 тыс. тонн, до 163,4тыс. тонн. Согласно данным о запасах алюминия на LME, рост по сравнению с прошлой неделей составил 4,3 тыс. тонн, до 554,3 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки алюминия на LME снизились на 3%, до 2 335 $/т. Фьючерсные котировки алюминия с поставкой в апреле на Шанхайской бирже металлов снизились на 1,2%, до 2 663 $/т.