Котировки меди на мировом рынке (Неделя №8)

На лондонской бирже металлов LME средняя цена на медь снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 47 $/т, до 8 892 $/т. Снижению цен на металлы способствовало укрепление доллара США, на фоне публикации статданных по инфляции в США и ожидания сохранения ястребиного курса в денежно-кредитной политике ФРС. Это, в свою очередь, оказывает негативное влияние на инвестиционный спрос на металлы и отражает дальнейшее снижение конечного спроса.

Рынок США

По данным Министерства Труда США, индекс роста цен (CPI) в январе составил 0,5%, до 6,4% в годовом выражении. Замедление инфляции по сравнению с декабрем составило 0,1%, что оказалось намного ниже ожиданий рынка (0,3%). Инфляционные показатели по-прежнему остаются существенно выше целевых значений (2%), что дает основание полагать, что Федрезерв США сохранит «ястребиный» курс ДКП. На это также указывают более высокие показатели розничных продаж в США, которые достигли максимальных значений с марта 2021 года. По данным министерства торговли США, розничные продажи увеличились на 3% относительно декабря, в то время как эксперты в среднем ожидали замедление роста до 1,8%.

Макроэкономика Китая

В Китае наблюдается увеличение экономической активности. Ключевым показателем стал рост объема новых банковских кредитов, который более чем утроился в январе до рекордных 4,9 трлн юаней (720,1 млрд долларов) с декабрьских 1,4 трлн юаней. Несмотря на то, что новые кредиты обычно растут в начале года, рост в январе показал, что расходы на инфраструктуру и строительство, вероятно, увеличатся в ближайшие месяцы.

 
Рынок готовой продукции КНР

На рынке отмечается снижение производства, связанное с влиянием пандемии и продолжительных праздников в январе. Ключевым фактором стало сокращение потребления меди в сегменте бытовой техники и автомобилестроения.
Операционные показатели производителей медной проволоки в Китае в январе снизились по сравнению с прошлым годом на 14%, до 48% и на 19% по сравнению с прошлым месяцем.

 
По данным ChinaIOL, объем производства кондиционеров в Китае в январе сократился по сравнению с прошлым месяцем на 23%, до 8,41 млн единиц, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года этот показатель снизился на 37%.
В автомобильной промышленность также отмечалось снижение. Согласно данным Китайской ассоциации автомобилей (CPCA), объем производства легковых автомобилей в КНР в январе снизился на 36%, до 1,35 млн единиц в месячном исчислении и на 34% в годовом.

 
Ожидается, что в феврале средний показатель в производстве медной проволоки восстановится до 64%, увеличившись на 15% в месячном исчислении. Этому будет способствовать преимущественно улучшение сезонных факторов.

Запасы меди и данные по фьючерсам

На рынке Китая наблюдается замедление роста запасов металла, что связано с восстановлением потребления в основных провинциях КНР. Запасы меди на основных торговых площадках Китая по данным 13 февраля выросли на 3,4 тыс. тонн, до 316,3 тыс. А запасы меди на LME не изменились по сравнению с прошлой неделей и остались на уровне 65 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки меди, на Шанхайской бирже металлов с поставкой в марте снизились на 0,9%, до 10 014 $/т. Фьючерсные котировки меди на лондонской бирже металлов снизились по сравнению с прошлой неделей на 1,9 %, до 8 860 $/т, однако, эффект «контанго» сохранялся и фьючерсы превышали спотовые контракты на 35 $/т.

Добыча меди

Компания Freeport сообщила об остановке работ на медном месторождении Grasberg из-за неблагоприятных погодных условий, вызвавших затопление некоторых секций рудника.