Отрицательная динамика биржевых цен на медь сохраняется высокой

Укрепление доллара США на фоне «ястребиной» риторики представителей Федрезерва способствовали дальнейшему ослаблению цен на медь. С фундаментальной позиции, заметный рост запасов меди на крупнейших торговых площадках мира (LME и ShME), оказывал дополнительное давление на биржевые котировки.

С макроэкономической точки зрения, данные, опубликованные по промышленному и сервисному сектору США, свидетельствуют о сохранении устойчивой бизнес активности на рынке. В условиях укрепления доллара США относительно корзины других валют давление на глобальные сырьевые рынки усилилось. Биржевые цены на медь продолжили снижаться.

На Лондонской бирже цветных металлов цена на медь снизилась по сравнению с прошлым четвергом на 223 $/т, до 9 422 $/т. Средняя котировка меди за неделю снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 83 $/т, до 9 484 $/т.

Влияние экономики США на цены меди на LME

На текущей неделе управляющий ФРС США Боуман заявил, что в текущем году не ожидается снижения ключевой ставки, отодвигая сроки до 2025 года. Также отметил, что в случае роста инфляционного давления, ставки будут последовательно пересмотрены в сторону увеличения. Перспективы ужесточения монетарной политики спровоцировали рост индекса доллара США и ослабление биржевого спроса на медь.

На текущей неделе также были опубликованы данные по потребительской уверенности в США, указывающие на ослабление данных показателей в июне. Однако, устойчивый рынок труда по-прежнему способствует росту потребительских расходов, поддерживая экономику, несмотря на значительное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой в 2022 и 2023 годах с целью подавления инфляции.

Согласно исследованию, проведенного Conference Board, индекс потребительской уверенности в США в июне снизился с 101,3 в мае до 100,4. При этом, условия на рынке труда постепенно улучшаются, индекс безработицы в мае оставался на самом низком уровне с января 2022 года, равным 4%.

В то же время, в секторе недвижимости, за счет увеличения ключевой ставки, также выросла ставка по ипотеке, что привело к росту цен на жилье за последние двенадцать месяцев на 6,3% в апреле рост цен на жилье по месяцу составил 0,2%, после стабилизации в марте). 

Китай

С фундаментальной точки зрения, в виду увеличения цен на медь, спрос у конечных потребителей стал ослабевать, оказывая давление на цены продавцов. Также, ожидается рост импортной меди в портах, что будет способствовать дальнейшему ослаблению цен на спотовом рынке сырья. Слабый спрос и рост предложения меди в Китае оказывают отрицательное давление на рынок металлов. 

Запасы меди и данные по фьючерсам

Запасы меди на LME по данным от 26 июня выросли по сравнению с прошлой неделей на 17 тыс. тонн, до 176 тыс. тонн. Запасы меди в Китае индикативно остались на уровне 398,4 тыс.тонн.

Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в июле снизились на 11 $/т, до 9 386 $/т. Фьючерсные котировки меди на Лондонской бирже металлов снизились по сравнению с прошлой неделей на 227 $/т, до 9 567 $/т, контанго между фьючерсными и спотовыми котировками было равно 149 $/т.

Добыча меди

Основные факторы, оказывающие влияние на предложение меди в мире:

Taseko Mines достигла соглашения с профсоюзом на месторождении Gibraltar Copper Mine и смогла продлить трудовые договоры до 31 мая 2027 года, тем самым избежав забастовки. SMM ожидает, что в 2024 году на месторождении будет получено 60 тыс. тонн медного концентрата.

Anglo American сообщила, что на одной из двух обогатительных фабриках на медном месторождении Los Bronces Copper Mine будет проводиться с середины года ремонт, это повлияет на снижение производства меди на 30% в 2025 году. Заместитель министра горнодобывающей промышленности Эквадора завил, что надеется подписать в течение 4 недель соглашение о расширении медного месторождения Mirador Copper Mine Phase II. Этот проект позволит увеличить добычу медной руды на месторождении Mirador South на 20 тыс. тонн, до 80 тыс. тонн в день. Проект также подразумевает развитие месторождения Mirador North, с ожидаемым объемом добычи руды, равным 60 тыс. тонн в день и инвестициями, в объеме 653 млн долларов США.