Рынок меди отреагировал ростом на вероятное смягчение монетарной политики США

Выступлении Главы Федрезерва в конце прошлой неделе привнесло позитивные настроения для рынка, так как дало понять, что центральный банк с высокой вероятностью готов к снижению ставки в сентябре.

В то же время, вероятностное ослабление монетарной политики было воспринято инвесторами с осторожностью, на фоне существующих рисков наступления стагфляции.

Тем не менее, на рынке наблюдалось ослабление доллара США и рост инвестиционного спроса на покупку рискованных активов, в том числе меди, что способствовало увеличению цен на металлы.

На Лондонской бирже цветных металлов цена на медь выросла по сравнению с прошлым четвергом на 93 $/т, до 9 703 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 56 $/т, до 9 675 $/т.

Макроэкономические данные по Китаю:

Спрос в Китае демонстрирует признаки ослабления на фоне введения экспортных тарифов и сохраняющейся непростой ситуации в строительном секторе. Макро данные по Китаю в июле были смешанные, указывая на сокращение прибыли в промышленном секторе третий месяц подряд, на фоне слабого спроса и сохраняющего дефляционного давления в промышленности. В то же время, снижение замедлилось по сравнению с маем и июнем, а прибыль в обрабатывающей промышленности выросла на 6,8%. Аналитики полагают, что политика сдерживания роста избыточных промышленных мощностей, способствует улучшениям на рынке.

Влияние фундаментальных факторов:

С фундаментальной точки зрения, спрос характеризуется сезонным снижением потребления на фоне роста импортных поставок металла. При этом, волатильность цены на медь сохраняется в высоких диапазонах, что негативно отражается на покупательской способности.

Рестокинг отмечается у ограниченного числа потребителей. Учитывая текущую конъюнктуру рынка, запасы меди продолжают увеличиваться, оказывая давление на котировки меди. 

Макроэкономические данные по США

Замедление роста рынка труда и рост опасений увеличения безработицы изменил риторику Федрезерва. На последнем заседании глава ФРС отметил необходимость ослабления монетарной политики, повысив интерес трейдеров к сырьевому рынку. Цены на медь росли на фоне ослабления индекса доллара США.

Динамика запасов и фьючерсов

Запасы меди на LME снизились на 0,3 тыс. тонн за неделю (до 156,1 тыс. тонн).

Согласно данным SMM, запасы меди в Китае выросли за неделю на 22,4 тыс.тонн (до 156,1 тыс.тонн)

Фьючерсы на медь:

SHFE: 10 328 $/т (сентябрь).

LME: 9 772 $/т (рост на 97 $/т за неделю).

Контанго на LME (разница между фьючерсами и спотом): 91 $/т.