Снижение цен алюминия на бирже замедлилось

Ослабление рынка труда в США на фоне роста безработицы и увеличение вероятности рецессии экономики оказывали негативное влияние на рынок металлов.

Цена на алюминий на Лондонской бирже цветных металлов LME снизилась по сравнению с прошлым четвергом на 10 $/т, до 2204 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю снизилась на 16 $/т, до 2 198 $/т.

Рынок Китая

В июле экспорт из Китая стал самым низким за последние три месяца, не оправдав ожидания аналитиков и усилив опасения относительно перспектив производственного сектора, в то время как спрос в технологическом секторе увеличился в ожидании новых тарифов со стороны США.

Экспортные поставки в июле выросли на 7% по году, замедлившись по сравнению с июнем на 1,6%. Импорт вырос на 7,2% по сравнению со снижением в июне на 2,3%. Реакция рынка на данные была разнонаправленной. Китайский юань снизился относительно доллара, а индекс «голубых фишек» вырос. Китайская экономика с трудом набирает обороты, несмотря на усилия правительства по стимулированию внутреннего спроса после пандемии. Затяжной спад на рынке недвижимости сильно подорвали потребительскую уверенность. Во втором квартале ВВП вырос на 4,7%, не оправдав ожидания и не достигнув целевого показателя, равного 5%. Китайское правительство на прошлой неделе анонсировало, что новые стимулирующие меры будут направлены на потребителей, а страна проведет «контрциклические корректировки» в течение оставшейся части 2024 года.

Замедление роста производства алюминия в августе в Китае будет оказывать поддержку сырьевому рынку. По оценкам SMM, темпы роста производства алюминия в августе на внутреннем рынке Китая замедлятся до 1,9%. Стоит отметить, что в июле производство алюминия выросло по году на 3,2%, до 3,6 млн тонн, а за семь месяцев объемы выросли на 5%, до 24,86 млн тонн.
Рассматривая влияние внешних рынков, импорт первичного алюминия за первое полугодие заметно вырос. В то же время, с точки зрения потребления, спрос в летний период снизился из-за ослабления потребления в автомобильной и фотоэлектрической промышленности.

Американский рынок алюминия

Публикация данных по рынку труда на прошлой неделе повысила вероятность рецессии экономики США и способствовала обвалу котировок металлов на сырьевом рынке. К середине недели ситуация стабилизировалась благодаря новым макро данным, в том числе по сервисному сектору США, и ожиданию начала снижения ключевой ставки уже в сентябре на 50 б.п.

Согласно данным ISM, индекс менеджеров по закупкам в непроизводственной сфере PMI вырос с 48,8 в июне до 51,4% в июле благодаря новым заказами (рост с 47,3% в июне, до 52,4% в июле) и увеличению занятости в сервисной сфере впервые за последние шесть месяцев с 46,1 в июне, до 51,1 в июле). Эти данные поддерживают утверждения о том, что несмотря на замедление темпов роста числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в июле, этот показатель не является сигналом для начала ухудшения ситуации на рынке труда. Стоит отметить, что число рабочих мест вне сельского хозяйства в прошлом месяце увеличилось на 114 000, что стало вторым по величине приростом в этом году, в то время как поставщики услуг добавили всего 72 000 рабочих мест наименьшее количество с декабря 2020 года, когда и сфера услуг, и общая занятость сократились. При этом, уровень безработицы в июле вырос с июньских 4,1%, до 4,3%.

Готовая продукция из алюминия

В сегменте готовой продукции из алюминий прогнозируется рост спроса. Рост инвестиций в сектор электрокаров в Китае способствует увеличению потребления алюминия примерно до 10 млн тонн к 2030 году с 2 млн тонн в 2023 году. Такой прогноз последовал за отчетностью китайских производителей электрокаров, согласно которому производство в мае выросло по году на 31,9%, до 940 тыс. единиц.