Волатильность цены меди из-за влияния макроэкономических факторов

На лондонской бирже металлов LME средняя цена меди за тонну выросла по сравнению с предыдущим периодом на 56 $/т, до 8 378 $/т. На рынке наблюдалась разнонаправленная динамика. Росту волатильности цен на медь способствовала неоднозначная ситуация по макроэкономической отчетности в США и ожидание стабилизации ключевой ставки в сентябре. Поддержку котировкам меди оказывали новости из Китая о реализации государственных программ по стимулированию экономики.

1. Рынок США

Котировки меди демонстрировали разнонаправленную динамику. Неопределенность на фондовом рынке передавалась и рынку металлов. Это было связано с ожиданием решения Федрезерва США по ключевой ставке. На прошлой неделе рынок получил неоднозначные сигналы и ожидал больше данных по потребительской инфляции в США, рынку труда и данным по ВВП по втором квартале.

Несмотря на то, что более 80%, опрошенных Reuters, аналитиков ожидают стабилизацию ключевой ставки, ситуация остается неоднозначной. В текущих условиях укрепление доллара США относительно других валют способствует снижению цен на медь.

Однако, после публикации Министерством труда США статистики, согласно которой количество рабочих мест продолжило снижение третий месяц подряд, ожидания рынка по поводу прекращения повышения ключевой ставки в США укрепились. Позитивное влияние на рынок отразилось в росте цен меди на бирже.

1. Рынок КНР

Рассматривая рынок Азии, который является крупнейшим потребителем меди, стоит отметить негативное влияние Китая на котировки металлов. Наблюдаемое сслабление экономики Китая способствует снижению мирового спроса на медь. Однако, за последние несколько недель правительство КНР использовало различные механизмы для повышения доверия инвесторов и стимулирования спроса.

Ряд мер, объявленных в минувшие выходные, включал снижение гербового сбора вдвое, замедление темпов первичного публичного размещения акций (IPO) и поощрение маржинального финансирования.

Стоит отметить, что для стабильного восстановления экономики необходим приток ликвидности и развитие сектора недвижимости. Положительной новостью для рынка стало снижение некоторыми банками процентной ставки по ипотечным кредитам до 20 базисных пунктов.

Стоит отметить, что промышленный сектор Китая по прежнему находится в зоне сокращения, испытывая слабый спрос на готовую продукцию. По данным китайского банка NBS производственный PMI мог вырасти с 49,34 б.п. в июле, до 49,4 б.п. в августе. Показатели, не превышающие отметку 50 б.п., свидетельствуют о сокращении.

1. Запасы меди и данные по фьючерсам

Запасы меди на LME по данным от 30 августа выросли по сравнению с прошлой неделей на 4 тыс. тонн, до 99 тыс. тонн. Запасы меди в Китае по данным 25 августа выросли по сравнению с прошлой неделей на 1,3 тыс. тонн, до 74,2 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в октябре снизились на 196 $/т, до 8 109 $/т. Фьючерсные котировки меди на лондонской бирже металлов выросли по сравнению с прошлой неделей на 31 $/т, до 8 433 $/т, разница между фьючерсными и спотовыми котировками составила 39 $/т.

1. Добыча меди

В добывающем секторе Перу является второй крупнейшей страной в мире по добыче меди. Правительство Перу снизило прогнозы по экономическому росту страны в 2023 году в виду неблагоприятных погодных условий, снижения частных инвестиции и социальных протестов.

Ожидается, что ВВП Перу в 2023 году вырастет на 1,1%, вместо 2,5%, как ожидалось ранее. Несмотря на то, что рост добычи составит 7%, частные инвестиции, преимущественно в добывающем секторе, сократятся до 4,5%.

Дополнительные статьи по теме:

1. Цена меди на бирже выросла на фоне ослабления индекса доллара США