Погрузка чёрных металлов упала на 14%: спад продолжается

В январе—феврале 2026 года объём погрузки на сети ОАО «РЖД» составил 173,5 млн тонн, что на 3,6% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. В феврале месячный показатель снизился до 84,2 млн тонн (−3,2% г/г), свидетельствуя о сохранении нисходящего тренда в ключевых отраслях.

Особенно заметным стало сокращение в металлургическом сегменте:

• Чёрные металлы: минус 14%, до 7,7 млн тонн;
• Металлолом: обвал — минус 39,9%, до 580,6 тыс. тонн;
• Железная и марганцевая руда: почти без изменений — +0,1%, до 16,8 млн тонн.

Эта картина отражает не временные колебания, а структурное замедление деловой активности в основных потребительских секторах: строительстве, машиностроении и инвестиционной инфраструктуре.

Почему так? Экономика работает в режиме выживания

Основное давление на погрузку оказывает снижение предъявления массовых грузов. Уголь, сталь, металлоконструкции — всё это напрямую зависит от инвестиций, а они остаются на минимуме. Высокая ключевая ставка, ограниченный доступ к кредитам и неопределённость в госфинансировании блокируют запуск новых проектов.

При этом даже те предприятия, которые работают, формируют минимальные запасы, опираясь на «точно в срок» логистику. Это снижает необходимость крупных отправок и разгружает железнодорожную сеть — но не из-за эффективности, а из-за дефицита спроса.

Экспорт как единственный импульс

На фоне общего спада единственным источником роста остаются экспортные перевозки в восточном направлении. За два месяца их объём достиг 27,8 млн тонн (+6,9%), при этом особенно высокие темпы продемонстрировали:

• Удобрения — +63,1%;
• Железная руда — +17%;
• Зерно — +69,8%.

Эти потоки поддерживают загрузку части магистралей и частично компенсируют падение внутреннего рынка. Однако они не способны переломить общий тренд — слишком малы по сравнению с объёмами, теряемыми в строительстве и сталеплавильной промышленности.

Итог: спад не сезонный, а системный

Снижение погрузки на 3,6% за два месяца — не результат новогодних праздников или краткосрочных задержек. Это сигнал о том, что экономическая рецессия в сырьевых и производственных отраслях продолжается.

Чёрные металлы, лом, уголь — всё это падает одновременно. А восстановление будет зависеть не от логистики и не от железных дорог, а от решения, которое может принять только государство: снижения ставки, запуска масштабных инфраструктурных программ, создания условий для инвестиций.

До этого момента РЖД будет выполнять роль барометра — фиксируя каждый миллиметр падения.