Достижение консенсуса в переговорах между США и Китаем позитивно отразилось на рынке алюминия

Обсуждение торгового механизма между США и Китаем оказывало поддержку рынку металлов, добавляя позитивные ожидания в отношении договоренности между странами. В то же время, увеличение тарифов на алюминий в США и ослабление сезонного спроса в Китае привносили сдерживающие настроения на рынке, опасаясь роста профицита предложения и усиления давления на цены.

Цена на алюминий на Лондонской бирже цветных металлов LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 8 $/т, до 2 480 $/т. Средняя котировка алюминия выросла на 19 $/т, до 2 468 $/т.

Рынок Китая

Рост производства алюминия и ослабление спроса в виду сезонности продолжали оказывать давление на котировки алюминия. Согласно статистике SMM, производство алюминия в мае выросло по году на 2,7% и на 3,4% по сравнению с апрелем.

С точки зрения макро-данных, положительное влияние на рынок оказывал рост индекса потребительских цен Core CPI в мае на 0,6% по году, который не учитывает наиболее волатильные компоненты (такие как продукты питания и энергетические товары) и показывает более стабильную статистику цен. Отметим, что общий индекс CPI в мае снизился по месяцу на 0,2%. Индекс цен производителей (PPI) оставался слабым, но изменение маржинальности производителей указывало на улучшение спроса и предложения в некоторых секторах экономики за счет интенсивной макро политики КНР.

Отметим, что согласно данным Главного таможенного управления КНР, за первые пять месяцев экспорт производственного оборудования вырос на 9,2%, до 6,22 трлн. юаней и составил 58,3% от совокупного экспорта. Примечательно, что экспорт электромобилей и промышленных роботов выросли на 19% и 55,4% соответственно.

С точки зрения фундаментальных показателей, на внутреннем рынке отмечалось влияние разнонаправленных факторов. Предложение алюминия оставалось стабильным, с заметным снижением производства алюминиевых слитков, оказывая влияние на поставку в основные регионы потребители. Запасы алюминия продолжали сокращаться, несмотря на ожидания рынка, оказывая поддержку ценам на металл. В то же время, спрос характеризовался сезонным ослаблением потребления и ростом потребления в секторе фотоэлектрической энергетики, что способствует пессимистичным рыночным прогнозам относительно спроса на металл и недостаточной динамике роста цен на алюминий. Внимание рынка остается сфокусированным на изменениях тарифной политики США, динамике запасов алюминиевых слитков, а также новых заказов в обрабатывающей промышленности.

Отметим, что импорт бокситовой руды остается высоким. В мае поставки превысили 20 млн тонн.

Рынок США

В США отмечается рост уверенности малого бизнеса в мае из-за де-эскалации торгового напряжения между США и Китаем, но неопределенность будущих перспектив возросла на фоне беспокойства о законе по снижению налогов.

Национальная федерация независимого бизнеса заявила во вторник, что ее индекс оптимизма малого бизнеса вырос на три пункта до 98,8 в прошлом месяце, что стало первым ростом с декабря.

Переговоры между США и Мексикой по снижению 50% тарифа на импорт определенных объемов алюминия практически достигли положительных результатов. Это оказывало поддержку ценам на металл на внутреннем рынке США.

Пересмотр Всемирным банком мирового ВВП в сторону уменьшения (с 2,7% до 2,3%) на фоне осложнения международной торговли и политической неопределенности оказывало давление на настроения на рынке. 

Запасы алюминия и данные по фьючерсам

Запасы алюминиевых слитков в Китае, по данным на 9 июня, снизились по сравнению с прошлой неделей на 27 тыс.тонн, до 477 тыс.тонн. Согласно данным о запасах алюминия на LME от 9 июня, запасы металла снизились за неделю на 4 тыс. тонн, до 364 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки алюминия на LME снизились по сравнению с прошлой неделей на 5 $/т, до 2471 $/т. Фьючерсы на июль на Шанхайской бирже металлов составляли 2 840 $/т.