Укрепление цен на алюминий связано с исторически низкими запасами сырья

На текущей неделе отмечалось усиление влияния макро-факторов, на фоне роста геополитической напряженности между Ираном и Израилем. Также влияние на рынок алюминия оказывало заседание Федрезерва, в результате которого было принято решение о сохранении ключевой ставки без изменений.

С фундаментальной точки зрения, поддержку ценам на алюминий обеспечивал исторически низкий уровень запасов сырья на складах Лондонской биржи металлов. Отметим, что два года назад запасы алюминия на LME составляли более 2 млн тонн, сейчас этот показатель продолжает снижаться и на текущей неделе составил 347 тыс.тонн.  

Цена на алюминий на Лондонской бирже цветных металлов LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 15 $/т, до 2 525 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю выросла на 37 $/т, до 2 519 $/т.

Рынок Китая

Операционная емкость алюминиевого производства в Китае оставалась стабильной. Сокращение производства алюминиевых слитков вызвало снижение запасов на биржевых складах, оказывая поддержку ценам. В то же время, ожидается, что цены на глинозем и вспомогательные материалы для производства будут снижаться, способствуя снижению цен на алюминий в совокупности с ослаблением сезонного спроса и сохранением торговой неопределенности на мировых рынках в краткосрочной перспективе.

Производство бокситов в Китае в мае выросло по месяцу на 5,31%, до 5,4 млн тонн. Импорт в апреле вырос по сравнению с мартом на 25,62%, до 20,7 млн тонн, достигнув новых рекордных показателей.

В то же время, в Гвинеи политика относительно бокситовой руды продолжает ужесточаться. Отзыв лицензии на добычу полезных ископаемых на руднике Аксис, который производит около 40 млн тонн бокситов в год, вызвала о возможном профиците сырья. Однако, правительство Гвинеи подтвердило, что добывающие компании смогут продлить лицензии при соблюдении новых требований. Отметим, что в случае недопоставки бокситов из Гвинеи, Китай сможет компенсировать снижение импорта за счет внутренних ресурсов.

Производство алюминия в мае выросло по году на 2,7% и на 3,4% по сравнению с апрелем, до 3,7 млн тонн. В апреле импорт первичного алюминия вырос по сравнению с мартом на 12,8%, до 250,5 тыс.тонн, а экспорт вырос на 54,6%, до 13,7 тыс.тонн.

Рынок США

После повышения (3 июня) импортных тарифов на сталь и алюминий с 25% до 50%, премии на алюминий в США заметно выросли, на фоне роста спроса на металл на внутреннем рынке.

Оценивая макро данные, на рынке наблюдается ослабление инфляционного давления, на фоне отсутствия видимого эффекта от вводимой тарифной политики президента США. Отметим, что майский показатель индекса потребительских цен (CPI) вырос на 0,1% по сравнению с апрелем, не оправдав более худшие прогнозы рынка, оценивавшие рост на 0,2%. По году рост CPI в мае составил 2,4%. Core CPI без учета стоимости продуктов питания и энергетических ресурсов также вырос на 0,1% оказавшись ниже прогнозных оценок рынка (0,2%) и увеличившись по году на 2,8%.

Положительной новостью для рынка алюминия стало подписание соглашения о тарифной политике между США и Великобританией. Согласно опубликованному документу, США предоставит квоту на поставку авто в размере 100 тыс. по сниженной ставке, равной 10%.