Медь падает до 14 335 $/т: забастовки, Китай и укрепление доллара

Рост вероятности начала забастовок на крупнейших медных месторождениях мира: Escondida (BHP) в Чили и Centinela (Antofagasta Minerals) в Перу, повысил обеспокоенность рынка относительно предложения сырья, оказывая поддержку ценам на медь.

В то же время укрепление доллара США на фоне ужесточения монетарной политики и усиления инфляционного давления привело к ослаблению спроса на металлы и ценовой коррекции.

Цена на медь на LME снизилась по сравнению с прошлым четвергом на 405 $/т, до 14 335 $/т. Средняя котировка меди за неделю снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 211 $/т, до 14 516 $/т.

Рынок США

Снижение пошлин на товары взаимного импорта между США и Китаем общей стоимостью 60 миллиардов долларов оказало благоприятное влияние на инвестиционный рынок.

В то же время увеличение военной активности США в регионе Ближнего Востока способствует росту цен на нефть и увеличению инфляционных рисков. В текущих условиях доллар США продолжает укрепляться, оказывая давление на котировки меди.

Рынок Китая

Рост производства рафинированной меди в Китае ожидается самым низким за последнее десятилетие, так как производители испытывают трудности с получением сырья, а снижение цен на серную кислоту делает процесс плавки менее прибыльным.

 
Согласно прогнозам Wood Mackenzie и Zijin Tianfeng Futures, в этом году объем производства вырастет на 3–3,4% (для сравнения: в 2025 году рост составил 10,4%).

Предприятия сокращают объемы производства меди в том числе из-за падения цен на серную кислоту. Она является побочным продуктом при производстве меди и позволяет сохранять рентабельность плавки, несмотря на резкое снижение тарифов на переработку в Китае, вызванное дефицитом концентрата.

Согласно данным информационного агентства Oilchem, с начала сентября цены на серную кислоту снизились на 11%. Семь китайских плавильных заводов планируют провести техническое обслуживание оборудования в октябре и ноябре (работы продлятся от 30 до 60 дней), что приведет к сокращению поставок рафинированной меди примерно на 80 тыс. тонн.

Добыча меди

Перу планирует увеличить ежегодную добычу меди примерно на 1 млн тонн в течение 5-6 лет за счет реализации новых горнодобывающих проектов. Перу является третьим по величине производителем меди в мире. Ожидается, что в текущем году объем добычи останется в диапазоне от 2,5 до 2,7 млн ​​тонн (практически на уровне 2023 года) из-за снижения содержания металла в руде и периодически возникающих социальных конфликтов.

Динамика запасов и фьючерсов

• Запасы меди на LME снизились за последнюю неделю на 3,1 тыс. тонн, до 249,4 тыс. тонн.
• LME, 3-месячные контракты: 14 455 $/т (снижение на 203 $/т за неделю).

Читайте также: