Рост тарифов на алюминий в США усилил нестабильность на рынке

Неопределенность на рынке алюминия возрастала на фоне эскалации торговых отношений между США и Китаем, а также увеличения импортных тарифов на алюминий в США с 25% до 50%. Основной негативный эффект от введенных тарифов отразится на мировом рынке, способствуя снижению торговой ликвидности преимущественно в странах, зависимых от экспорта в США, и увеличивая предложение на региональных рынках в краткосрочной перспективе. 

Цена на алюминий на Лондонской бирже цветных металлов LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 5 $/т, до 2 472 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю выросла на 4 $/т, до 2 457 $/т.

Рынок Китая

С фундаментальной позиции, композитный индекс алюминиевой обрабатывающей промышленности в мае (PMI) снизился по сравнению с апрелем на 1,8%, до 49,8%, что указывает на отрицательную динамику в отрасли. Основным фактором снижения производства стало начало низкого сезона потребления металла, характеризующегося слабым спросом и сокращением новых заказов, а также сохранение повышенных цен на алюминий на бирже.

С точки зрения предложения бокситовой руды, на рынке Китая наблюдался рост производства в мае на 5% по сравнению с апрелем и на 19,1% по сравнению с прошлым годом. Это повлияло на увеличение запасов бокситовой руды в мае на 7,2% по месяцу до 21,56 млн тонн. Динамика рынка остается профицитной, это способствует дальнейшему росту запасов и ослаблению цен.

Рынок США

Анонсирование Трампом увеличения импортных тарифов на сталь и алюминий с 25% до 50% (с 4 июня) вызвало рост цен на металл после того, как президент США обвинил Китай в нарушении соглашения по взаимной отмене тарифов и торговых ограничений на важнейшие полезные ископаемые.

Отметим, что США является крупнейшим импортёром стали, исключая Евросоюз, совокупным объемом, составившим в 2024 году 26,2 млн тонн стали. Эксперты рынка полагают, что неопределенность в отношении тарифов и повышение цен на металлы приведет к снижению активности в промышленном секторе США. Отметим, что премии на алюминий на спотовом рынке США выросли на 54%, а цены на горячекатаный рулон выросли на 5%.

Рынок готовой продукции из алюминия в мае демонстрировал ослабление спроса. Отметим, что продажи легковых автомобилей в США снизились в мае максимально за последние пять лет. Снижение произошло после ажиотажного спроса на авто в течение предыдущих двух месяцев, так как покупатели стремились успеть совершить покупку до увеличения цен, вызванного тарифами президента Трампа на импортные автомобили.

По данным Wards Intelligence, сезонно скорректированный годовой темп продаж легковых автомобилей упал до 15,65 млн единиц в прошлом месяце с пересмотренных 17,25 млн в апреле и 17,83 млн в марте. Падение SAAR в мае, примерно на 1,6 млн, стало самым большим с начала пандемии COVID-19 в апреле 2020 года.

Запасы алюминия и данные по фьючерсам

Запасы алюминиевых слитков в Китае, по данным на 5 июня, снизились по сравнению с прошлой неделей на 30 тыс.тонн, до 504 тыс.тонн, а запасы алюминиевой квадратной заготовки сократились на 200 тонн, до 130 тыс.тонн. 

Согласно данным о запасах алюминия на LME от 4 июня, запасы металла снизились за неделю на 9 тыс. тонн, до 368 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки алюминия на LME не изменились по сравнению с прошлой неделей и составили 2476 $/т. Фьючерсы на июль на Шанхайской бирже металлов составляли 2 840 $/т.