Рост запасов алюминия на LME сдерживает рост цен

Разнонаправленной динамике биржевых цен на алюминий способствовало влияние фундаментальных изменений рынка и ухудшение настроений на фоне более слабой, чем ожидалось статистики по промышленным ценам в США. Примечательно, что за неделю запасы алюминия на LME выросли почти в два раза. В то же время, снижение индекса потребительских цен в США и ослабление опасений по поводу роста инфляции способствовали росту спроса на металлы. В Китае наблюдалось улучшение спроса на внутреннем рынке на фоне реализации ультра долгосрочных программ по стимулированию экономики. 

Цена на алюминий на лондонской бирже металлов LME выросла по сравнению с прошлой пятницей на 24 $/т, до 2 538 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю выросла на 6 $/т, до 2 513 $/т.

Рынок Китая

Позитивной новостью для инвестиционного рынка металлов стала информация о привлечении Министерством финансов Китая 1 триллиона юаней (138 миллиардов долларов) в виде ультра-долгосрочных специальных казначейских облигаций, для стимулирования ключевых секторов ослабевающей экономики. Специальные государственные облигации на сумму 1 триллион юаней (138,23 миллиарда долларов) будут иметь срок от 20 до 50 лет, а выпуск начнется 17 мая.
С фундаментальной точки зрения, поддержку цене на алюминий на внутреннем рынке Китая оказывает постепенное восстановление производства алюминия в провинции Юньнань на фоне стабилизации подачи электро-энергии и снижение запасов алюминиевых слитков и квадратной заготовки на складах.

США

В течение недели настроения на инвестиционном рынке зависели от новостей по макроэкономической статистике США. Высокой волатильности способствовало ожидание данных по потребительским ценам за апрель. При этом, ранее опубликованные данные по ценам производителей в апреле показали заметный рост индекса PPI (на 0,5%, по сравнению с ростом в марте на 0,2%), что дало повод для прогнозирования аналогичных данных по индексу потребительских цен и возможному ужесточению денежно-кредитной политики США.

Однако, после опубликованных данных по индексу CPI, инфляционное давление на рынок металлов заметно ослабло и цены стали расти. Согласно отчету Министерства труда США, индекс потребительских цен в апреле вырос на 0,3%, а по году рост составил — 3,6%.

Запасы алюминия и данные по фьючерсам

Запасы алюминиевых слитков в Китае по данным 16 мая снизились на 31 тыс. тонн, до 631 тыс. тонн. Согласно данным о запасах алюминия на LME от 15 мая, запасы металла выросли за неделю на 553 тыс. тонн, до 1033 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки алюминия на LME выросли по сравнению с прошлой неделей на 7 $/т, до 2 575 $/т. Фьючерсные котировки алюминия с поставкой в июне на Шанхайской бирже металлов выросли на 2 $/т, до 2429 $/т.