Стоимость металлопродукции больше не опирается на мировые тренды

Эксперт компании «Финам» Алексей Калачев рассказал, какие тенденции ожидают российский рынок металлов.

Проблемы строительной отрасли в КНР повлияли на весь мировой рынок стали. Низкий спрос внутри страны увеличил экспорт китайской стали на 24,7% за период с января по май в текущем году. Объем продаж составил 44,6 млн т. Низкие цены оказывают давление на производителей из других стран, стоимость металла ниже среднего. Уровень фьючерса китайской стали — 530 долл., американской — 730 долл.

Российские производители не зависят от мирового ценообразования из-за остановки экспортных поставок на западные рынки. Стабильность в строительном секторе РФ, восстановление машиностроительных заводов, работа над инвестпроектами и усиленное потребление стали военно-промышленным комплексом увеличило оборот стали внутри страны. Пиковая загрузка сталелитейных производств пришлась на прошлый год, сейчас она соразмерно сокращается из-за плановых ремонтов техники. В 2024 году производства чугуна снизилось на 4,5% с января по апрель в сравнении год к году, производство стали — на 5,2%, готового проката — на 3,3%. Стоимость металла в России увеличивается.

Акции производителей стали выросли в стоимости за 12 прошедших месяцев:

— НЛМК — на 30%;
— «Мечел» — на 33%;
— ММК — на 35%;
— «Северсталь» — на 80%.

Причины увеличения цены — выплата дивидендов спустя два года и раскрытие финотчетов.

При этом производители цветной металлургии больше зависят от внешних рынков, т.к. алюминий и медь составляют 70% экспорта, а никель и палладий — более 90%. Западные санкции вынуждают российские компании переориентировать логистику на Китай.

В сегменте цветных металлов цены не такие стабильные. За год стоимость алюминия выросла на 13%, меди — на 17%, а цена никеля упала на 15%. К концу текущего года показатели могут измениться на 10% в большую или меньшую сторону.

За 12 месяцев акции компании «Русал» подорожали на 9%, а компании «Норникель» снизились в цене на 5%.

В 2024 г. для производителей увеличится фискальная нагрузка за счет налоговой реформы, пошлин на экспорт, увеличения налога на прибыль и НДПИ.