Котировки меди на мировом рынке (Неделя №4)

На лондонской бирже металлов LME средняя цена на медь выросла по сравнению с предыдущим периодом на 323 $/т, до 9197 $/т. Поддержку котировкам меди оказывает потенциальное ожидание роста спроса в Китае на фоне отмены ковидных ограничений и реализации крупных инвестиционных проектов в секторе недвижимости. 

По оценкам Fitch Solutions, потребление меди в Китае вырастет в 2023 году на 4,4%, до 14,8 млн тонн, а стоимость по оценкам Goldman Sachs, вырастет до 10 000 $/т. 

Опубликованные статданные по рынку инфляции в США, показали снижение индекса CPI в декабре до 6,5%, что превысило оценки аналитиков. Это заметно укрепило ожидания инвесторов в отношении ослабления ястребиного курса ДКП США и замедлении темпов роста ключевой ставки. По оценкам аналитиков, вероятность увеличения ставки в январе на 25 б.п. превышает 70%. Текущая ситуация, в свою очередь, влияет на ослабление доллара США и способствует росту инвестиционного спроса на металлы.

Предложение и спрос на металл в КНР

Поддержку рынку в среднем и долгосрочном экономическом представлении оказывают позитивные настроения, связанные с реализацией внутренней политики КНР по поддержке сектора недвижимости. Согласно данным Национального бюро статистики КНР, общий объем ежемесячного финансирования китайских компаний в секторе недвижимости в декабре 2022 года превысил 100 млрд юаней (14,7$ млрд), увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем более чем на 80%.

С точки зрения потребления, на рынке наблюдается снижение деловой активности перед приближением Китайского Нового года. Это способствовало волатильному спросу на рынке готовой продукции и увеличению запасов.

По данным SMM, индекс деловой активности по производству медных полуфабрикатов снизился в январе по сравнению с предыдущим месяцем на 17,06%, до 48,47%. Этому послужило преждевременное закрытие предприятий медной промышленности (на 4-6 дней раньше, чем в прошлом году), как следствие нарушения спроса и предложения в период ковидных ограничений.

В сегменте готовой продукции в Китае отмечается разнонаправленная динамика. Согласно статистике SMM, производство медных пластин/листов и полос в Китае сократилось в 2022 году по сравнению с предыдущим годом на 9,9% (289, 6 тыс. тонн), до 2,64 млн тонн. Что было связано преимущественно с влиянием пандемии и временным закрытием крупнейших центров по производству меди таких как в Шанхае, а также воздействием макроэкономических факторов и снижением спроса. В то же время, производство медной фольги в декабре 2022 года выросло по сравнению с ноябрем на 0,63%, до 72,3 тыс. тонн, при этом, объем производства медной фольги для литиевых батарей сократился на 0,3%, а для электронных схем выросло на 2,34%.

 Запасы меди и данные по фьючерсам

Запасы меди на основных торговых площадках Китая выросли за последнюю неделю на 18,7 тыс. тонн (16 января), до 154,2 тыс. А запасы меди на LME снизились по сравнению с прошлой неделей на 4,2 %, до 81,25 тыс. тонн.
Фьючерсные котировки меди, на Шанхайской бирже металлов с поставкой в феврале выросли по сравнению с прошлой неделей на 1,8 %, до 10 257 $/т. Фьючерсные котировки меди на лондонской бирже металлов выросли по сравнению с прошлой неделей на 4,8 %, до 9425 $/т.

Добыча меди в Перу

На месторождении Las Bambas в Перу на прошлой неделе была остановлена добыча меди в результате продолжающихся беспорядков из-за политической нестабильности в стране. Компания Glencore Antapaccay, расположенная рядом с Лас-Бамбас, сообщила о повреждении некоторых инфраструктурных объектов на месторождении Antapaccay и сожжении нескольких машин, перевозивших сырье в порт. В результате этого, компания приняла решение эвакуировать практически весь персонал (2,4 тыс. человек), а на месторождении будут поддерживаться только основные процессы.