Ожидание тарифов на медь способствовало росту цен

Поддержку ценам на металлы в начале недели оказывало ослабление доллара США, связанное с неопределенностью в отношении взаимных тарифов, которые должны быть озвучены в США 2 апреля. 

В середине недели на сырьевом рынке наблюдался рост волатильности цен на медь, так как Трамп ввел 25% пошлины на импорт авто. Рост опасений по поводу эскалации торговых отношений между странами и замедлении роста мировой экономики оказывали давление на рынок. 

На этой неделе также появилась информация о возможном досрочном завершении расследования в США в отношении импорта меди в рамках Секции 232 и, как следствие, введение 25% пошлин на импорт металла, что увеличило спрос на металл и способствовало росту цен на медь.

На Лондонской бирже цветных металлов цена на медь снизилась по сравнению с прошлым четвергом на 124 $/т, до 9 787 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 60 $/т, до 9 891 $/т.

Медный рынок Китая

Разница между фьючерами и спотовыми котировками меди в Шанхае стала характеризоваться «бэквордацией», что означало рост текущего спроса и дефицит предложения. Эта ситуация объяснялась ожиданием введения США пошлин на медь и увеличением поставок рафинированной меди, для компенсации спекулятивного спроса.

Трейдеры также отмечают, что рост цен на медь в Китае вызван увеличением экспорта рафинированной меди и снижением производства из-за проведения ремонтных работ на плавильных заводах и дефицитом медного концентрата. Согласно данным Главного Таможенного управления КНР, экспорт рафинированной меди из Китая вырос по году за два месяца на 119%.

Премия к биржевой цене на медь Yangshan, которая является индикатором спроса на импортную медь, выросла с начала марта на 114%, до 75 $/т, а запасы сократились за неделю на 4%, до 333,6 тыс.тонн, погоду снижение составило 13,9%.

Влияние США на мировой рынок меди

Возросшая неопределенность на рынке, связанная с ожиданием анонсирования дополнительных тарифов со стороны США для стран, с которыми отмечается существенный торговый профицит, оказывает давление на доллар и способствует росту спроса на медь.

С макроэкономической точки зрения, данные, опубликованные по индексу промышленного производства в США оказались лучше ожиданий рынка, что также оказывало положительное влияние на сырьевые рынки. Согласно S&P Global, индекс цен производителей PMI, который отслеживает производственный и сервисный сектора экономики, вырос в феврале с 51,6 б.п., до 53,5 б.п. Индекс PMI указывает на восстановление экономики после ослабления в середине первого квартала.