Рекордные запасы жрс в феврале сдерживали рост цен

В феврале’26 средняя цена на железную руду в Китае снизилась по сравнению с январем на 5,1 $/т до 102,6 $/т CFR Китай. Давление на цены оказывало снижение производства стали в период праздников в Китае, ослабление фьючерсных котировок готовой продукции и рост запасов.

 
Несмотря на короткий период перед праздниками, когда предприятия проводили рестокинг сырья и котировки росли, фокус рынка достаточно быстро сместился в сторону избытка предложения и низкой рентабельности производителей стали. Текущая ситуация оказывала негативное влияние на цены.

После праздников, цены на железную руду в Китае выросли до 101,55 $/т, указывая на улучшение спроса. Однако, игроки рынка не ожидают существенного роста котировок из-за более слабой конъюнктуры рынка.

Фундаментальные характеристики рынка Китая.

Запасы железной руды в портах выросли до многолетних максимумов, создавая профицитное предложение в краткосрочном периоде и оказывая давление на цены.

Макроэкономические данные по рынку Китая

Рост индекса потребительских цен CPI в январе оказался ниже ожидаемого (+0,2% вместо +0,8% в декабре), а индекс цен производителей PPI оставался в области дефляции (-1,4%). Сохранение дефляционного давления и низкой маржинальности у производителей снижало деловую активность и препятствовало пополнению запасов готовой продукции.

В секторе недвижимости сохранялся слабый спрос, что продолжало оказывать давление на потребление стали. В то же время, рост потребления стали в обрабатывающей промышленности (около 53%) оказывал поддержку сталелитейной отрасли. Но из-за более чувствительного спроса к потребительским расходам и экспортным циклам в этом сегменте, потребление менее стабильно, чем в строительном секторе.

Снижение продаж в автомобильной промышленности в январе (-19,5% относительно аналогичного периода прошлого года) указывает на усиление негативных настроений на рынке и снижение фьючерсов на сырье.