Рост цен на российский лом марки 3А в Азии в апреле

В апреле Транслом ожидает небольшой рост цен на российский лом марки 3А в виду улучшения конъюнктуры рынков Азии. Котировки лома 3А вырастут до 370 $/т CFR. В мае и июне ожидаем снижение с последующей стабилизацией на уровне 350-360 $/т CFR. Поддержку ценам на лом в Азии будет оказывать рынок Китая и постепенное увеличение стоимости готовой продукции за счет сокращения производства и сезонного роста спроса на сталь. Также, полагаем, что развитие автомобильной промышленности и энергетики Китая будет способствовать росту спроса на металлургическую продукцию, несмотря на сохраняющиеся проблемы в строительном секторе. Волатильность цен на лом в США будет оказывать поддержку экспортным рынкам.

Внутренний рынок лома США

В апреле на сырьевом рынке США ожидаем волатильности цен на лом в диапазоне 320-330 $/т Ex-Works. Полагаем, что существенное снижение цен на сырье, проведенное предприятиями в марте, будет свидетельствовать о достижении дна и в последующем периоде котировки лома стабилизируются. Ожидаем, что в результате роста заказов у метпроизводителей, потребление лома в апреле увеличится относительно марта, однако, сдерживать рост цен будет сезонность и увеличение ломосбора в весенний период. В сегменте плоского проката после снижения цен на 130 $/т в марте полагаем, что производители будут стараться повысить котировки в апреле в условиях растущего спроса и низких запасов, ожидая рестокинга. В сегменте длинномерного проката наблюдаются высокие запасы арматуры и катанки на фоне слабого спроса, что будет оказывать негативное влияние на котировки лома. В мае и июне ожидаем отрицательную коррекцию цен на сырье с последующей стабилизацией.

Экспортные котировки готовой продукции из Китая

В апреле ожидаем, что в Китае будет наблюдаться постепенный рост цен на готовую, искусственно поддерживаемый за счет регулирования объемов производства стали и повышения маржинальности у метпроизводителей. Государство будет продолжать оказывать поддержку рынку, за счет инструментов монетарной политики и развития инфраструктурных проектов. Ожидается рост спроса в автомобильной промышленности и энергетике. В строительном секторе будут сохраняться инвестиционные проблемы, с реструктуризацией долгов на фоне слабого спроса.

Сдерживающими факторами для роста цены на готовую продукцию в Китае будет оставаться неблагоприятная ситуация в строительном рынке Китая и продолжающиеся банкротства девелоперских компаний-застройщиков. Поддержку ценам на готовую продукцию может оказывать сырьевой рынок, и перебои с поставками железной руды из Австралии в виду неблагоприятных погодных условий.

Рынок лома ЮВА

Южная Корея: в апреле ожидаем слабый спрос на сырье с последующим плавным ростом на фоне улучшения конъюнктуры строительного рынка и поддержки государства. Рост промышленного производства в апреле ожидаем на уровне 0,7%. Примечательно, что в феврале Южная Корея снизила производство стали по году на 1,5%, до 5,1 млн тонн.

Япония: мы полагаем, что цены на лом в апреле будут увеличиваться в результате роста производства стали на внутреннем рынке и улучшения сезонного спроса на готовую продукцию на экспортных направлениях. В Китае государственное регулирование металлургической отрасли будет способствовать снижению производства и увеличению стоимости готовой продукции, что позитивно отразится на экспортных рынках Азии. С макроэкономической точки зрения, поддержку экспортным котировкам лома будет оказывать ослабление йены и рост цен на сырье на базисе FOB. Ожидаем, что во втором квартале промышленное производство в Японии вырастет по месяцу на 1,6%, после снижения в январе на 1,49%. Примечательно, что экспортные поставки лома в феврале выросли по году на 18%, до 625 тыс. тонн.

Вьетнам и Тайвань: в апреле ожидаем положительную коррекцию цен на лом. Снижение котировок сырья в марте достигло минимума и уже в конце месяца появились признаки восстановления рынка. В конце марта спрос на сырье в Тайване стал увеличиваться. Ожидаем, что положительная тенденция сохранится в апреле на фоне сезонного роста потребления в строительном секторе и улучшения конъюнктуры экспортных рынков сбыта.

На рынке Тайваня ожидаем увеличение темпов роста промышленного производства во втором квартале на 5,4% и улучшения спроса на продукцию металлургической промышленности. Примечательно, что в феврале промышленное производство Тайваня снизилось по году на 1,1%, после роста на 15,6% в январе. При этом экспорт из Тайваня в феврале сократился по сравнению с предыдущим месяцем на 16 до 31,4 млрд долларов.

На рынке Вьетнама в апреле ожидаем роста цен на лом, связанного с увеличением экспортных котировок в Японии на фоне постепенного увеличения производства металлургической промышленности и роста сезонного спроса в строительном секторе. Стоит отметить, что в феврале Вьетнам увеличил по году импорт лома черных металлов из Японии на 72,3%, до 265 тыс. тонн.

Цены на лом марки Н2 вырастут на 10-20 $/т, до 380-390 $/т CFR Вьетнам. В Тайване, котировки американского лома марки HMS 1/2 80:20 поставляемого навалом вырастут до 360-370 $/т CFR Тайвань, а котировки японского лома марки HMS 1/2 50:50 вырастут до 385-390 $/т CFR Тайвань.