Деловая активность в России: производство замедляется, услуги восстанавливаются

Октябрь 2025 года выдался неоднозначным для российской экономики: обрабатывающие отрасли продолжили терять темпы, в то время как сфера услуг показала признаки оживления.

Согласно исследованию S&P Global, индекс PMI обрабатывающих отраслей снизился до 48 пунктов (с 48,2 в сентябре), оставаясь ниже ключевой отметки в 50 пунктов, которая разделяет рост и спад деловой активности. Это свидетельствует о продолжении замедления производства.

Темпы падения продаж стали наиболее выраженными за последние три месяца. Участники опроса связывают это со слабым спросом, вызванным финансовыми трудностями у клиентов. В ответ компании усилили контроль издержек: продолжилось сокращение закупок сырья — самым быстрым темпом с лета, а запасы готовой продукции снизились впервые за четыре месяца. Нагрузка на производственные мощности также уменьшилась, что отразилось на сокращении объемов незавершенных заказов.

Хотя темпы сокращения занятости замедлились и оказались незначительными, общий фон остается напряженным. Оптимизм среди бизнеса упал до минимального уровня с мая 2022 года. При этом сроки поставок немного сократились — максимально с ноября 2019 года — благодаря конкуренции между поставщиками на фоне слабого спроса.

На фоне этих тенденций контрастно выглядит ситуация в сфере услуг: индекс PMI вырос до 51,7 пункта (с 47,0 в сентябре), впервые превысив отметку роста после нескольких месяцев спада. Это сигнализирует о первом увеличении объемов производства с мая 2025 года.

Несмотря на сохраняющиеся финансовые сложности у части клиентов, многие участники рынка отмечают признаки восстановления спроса, что способствует улучшению деловой динамики.

Таким образом, экономика демонстрирует полярные тренды: производственный сектор остаётся под давлением, тогда как сервисная сфера начинает выходить на траекторию роста.