Перспективы цен на цветмет до 2028 года

Существенного роста стоимости цветных металлов в перспективе ближайших лет не ожидается.

В связи с усилением торговых барьеров прогнозисты S&P Global пересмотрели прогнозы по ключевым промышленным металлам на 2025–2027 годы. Так, прогнозируемая цена на алюминий была повышена менее чем на 5% из-за вероятного дефицита запасов. В то же время оценка стоимости никеля снижена на 10% в связи с избыточным предложением на рынке.

Актуализированные данные S&P Global Ratings

По оценкам экспертов, введение первых тарифных ограничений со стороны США не приведет к значительному подорожанию промышленных металлов в течение следующих трех лет. Так, стоимость алюминия в 2025–2026 годах оценивается в диапазоне 2,5–2,7 тыс. долларов за тысячу килограмм. Анализ цены цинка был скорректирован в сторону повышения, что составило около 2,7 тыс. долларов за тонну. При этом стоимость меди остается неизменной в пределах 9,3–9,5 тыс. долларов за тонну. Ожидается, что никель может подешеветь почти на 10%, опустившись до 16–17 тыс. долларов за тонну.

Специалисты S&P Global подчеркивают, что даже при удешевлении глинозема политическая нестабильность сохраняет высокую стоимость алюминия, а ограниченность запасов повышает риск сбоев в поставках.

Компания «Русал», которая является ведущей по производству алюминия вне КНР, оценивает потенциальный переизбыток на международном рынке в 2025 году в пределах 200–300 тыс. т., что значительно ниже прогноза на прошлый год (500 тыс. тонн). Что касается цинка, его цена тоже зависима от дефицита предложения, поскольку резервы металла сокращаются.

Перспективы рынка никеля

В отличие от других металлов, рынок никеля в будущие годы столкнется с излишками предложения. Индонезия, являющаяся лидером по производству очищенного никеля, утвердила добычные квоты на 2025 год на уровне 298,5 млн тонн, что выше ожидаемых значений. В то же время спрос от аккумуляторных производителей в 2024 году оставался низким, так как китайские автопроизводители перешли на технологии, не требующие использования никеля. По данным компании «Норникель», излишки никеля в 2024–2025 годах составят 150 тыс. тонн, причем большая его часть относится к категории высококачественного металла.

Глава «Норникеля» Владимир Потанин в беседе с РБК в конце 2024 года отметил, что за предыдущие пару лет стоимость продукции компании заметно снизилась.

Динамика цен на февраль

Февраль отметился ростом стоимости цветных металлов в связи с ужесточением торговых санкций. С первых чисел февраля до 7 марта цена никеля, алюминия и цинка выросла на 3–5%, достигнув 16,33 тыс., 2,7 тыс. и 2,9 тыс. долларов за тонну соответственно. Медь подорожала до 9,75 тыс. долларов за тонну. Специалисты S&P Global уверены, что запросы на покупку на медь в Китае останутся стабильными. Однако потенциальный дефицит концентрата меди вряд ли вызовет нехватку рафинированного металла, так как перерабатывающих мощностей в мире более чем достаточно.

Мнения аналитиков

Борис Копейкин, ведущий экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина, считает, что введение новых сборов на ввоз алюминия в США прежде всего отразится на внутренних потребителях, так как быстрое расширение местного производства невозможно. И перенаправление экспорта из Канады и других стран не окажет критического влияния на процесс формирования цен. Однако эксперт не исключает сценария, где политика США приведет к уменьшению запросов на алюминий и другие металлы.

По словам Копейкина, несмотря на большое количество никеля в международной экономике, к 2030 году возможен подъем цен благодаря увеличению спроса. И на медь тоже прогнозируется постепенный подъем стоимости из-за активного экономического развития Китая и сложностей с добычей в Панаме.

Ведущий аналитик «Риком-Траст» Олег Абелев подчеркивает, что распространение электромобилей в мире будет способствовать росту цен на цветмет, используемые в аккумуляторных технологиях. Незначительное проседание показателей возможно лишь в случае смягчения санкций. Однако для алюминия падения цен ожидать не стоит из-за ограниченного предложения, высокой себестоимости глинозема и вероятных проблем с логистикой.