Промышленность замедлилась: январь не стал продолжением декабрьского рывка

После уверенного роста в декабре 2025 года (+3,7%) объём промышленного производства в России в январе 2026 года снизился на 0,8%, свидетельствуют оценки Минэкономразвития. Такой разворот — не признак экономического падения, а результат сочетания структурных факторов и календарной асимметрии: в январе 2026 года было на два рабочих дня меньше, чем годом ранее, что автоматически сократило производственные возможности.

Однако за этим временным эффектом скрывается более сложная картина — неравномерное распределение импульсов внутри отраслей.

Машиностроение — единственный двигатель

На фоне общего торможения машиностроительный комплекс сохранил положительную динамику, хотя и с замедлением: рост составил 3,4% (в декабре — +6,5%). Внутри сектора особенно выделяются:

• Производство компьютерной и электронной техники — +9,8% (в декабре был лишь +1%);
• Транспортное машиностроение — +24,5%, хоть и медленнее, чем месяцем ранее (+28,6%).

Это говорит о сохраняющемся спросе на электронику, цифровую инфраструктуру и наземный транспорт, вероятно, связанном с госпрограммами импортозамещения и обновлением парка.

Металлургия, химия, пищевка — в минусе

В то же время ключевые массовые отрасли показали снижение:

• Металлургический комплекс — −6,4% после декабрьского роста в +18%;
• Химическая промышленность — −1,6% (после +1,2%);
• Пищевая промышленность — −3% (после +1,2%).

Спад в металлургии особенно заметен: он стирает весь предыдущий импульс, напоминая о зависимости от внутреннего спроса, который остаётся слабым. Химпром также теряет темп, хотя внутри него сохраняется рост в производстве лекарственных средств — +2,9% (в декабре — +12,9%), что указывает на устойчивость фармацевтического сегмента.

Добывающий сектор: осторожный разворот

Выпуск в добывающей промышленности вырос на 0,5%, сменив ноябрьское падение (−2,8%). Это стало возможным благодаря восстановлению добычи металлических руд — их производство увеличилось на 0,5% после падения на 2,2% в декабре.

Нефтепереработка также демонстрирует стабильность: выпуск снизился всего на 0,6%, что немного лучше предыдущего месяца (−0,8%).

Итог: пауза, а не разворот

Январский спад — не начало новой рецессии, а естественная коррекция после декабрьского рывка, вызванного закрытием годовых контрактов и накоплением запасов. Снижение объёма производства в условиях дефицита рабочих дней — ожидаемое явление.

Но главный вопрос — устойчивость роста. Машиностроение пока держит планку, но металлургия и строительные материалы снова просели. Без оживления инвестиций и снижения ключевой ставки полноценного разворота ждать рано.

Промышленность не падает — она ждёт сигнала. А пока работает в режиме минимальной загрузки, адаптируясь к новой норме.