Российская промышленность предупреждает, что высокие ставки ЦБ наносят ущерб инвестициям

Все больше российских промышленных компаний отмечают негативное влияние непомерно высоких процентных ставок и предупреждают, что цели по развитию инфраструктуры могут быть не достигнуты, а центральный банк примет на себя основную тяжесть критики.

Стремясь бороться с упорно высокой инфляцией на фоне растущих государственных расходов и ослабление рубля, Банк России, как ожидается, повысит свою ключевую процентную ставку как минимум на 100 базисных пунктов до 20% на своем заседании в пятницу. Это еще больше усугубит ситуацию для компаний, которые отмечают, что они уже сталкиваются с непомерными затратами на заимствования.

Главы крупных государственных компаний и лоббистских групп бизнеса говорят, что проблема теперь стала критической, угрожая сорвать будущие инвестиционные проекты и экономический рост.

Инфляция, которая в настоящее время составляет около 8,5%, в конечном итоге создает более управляемые проблемы, чем такие высокие процентные ставки, заявил в начале октября российский миллиардер Алексей Мордашов, крупнейший акционер сталелитейной компании «Северсталь».

«Необходимость повышения ставок для ограничения инфляции очевидна, но мы начинаем заходить слишком далеко», сказал Мордашов. «Мы подходим к ситуации, когда лекарство может стать опаснее болезни».

Есть тревожные признаки того, что бизнес ограничивает финансирование инвестиционных проектов, предпочитая держать средства на депозитных счетах с высокой ставкой, что будет препятствовать развитию и экономическому росту, сказал Мордашов.

Высокие расходы на оборонную промышленность способствовали восстановлению экономического роста после сокращения на 1,2% в 2022 году. ВВП России вырос на 3,6% в прошлом году, а министерство экономики ожидает роста на 3,9% в этом году.

Сергей Чемезов, глава государственного промышленного конгломерата «Ростех», сказал, что высокотехнологичные секторы являются драйверами развития, но высокая ключевая ставка Центробанка тормозит дальнейший промышленный рост.

«Это делает (новые) кредиты для дальнейшего развития компаний практически бессмысленными», сказал он на октябрьской встрече оборонных компаний и машиностроителей.

На прошлой неделе Центробанк повторил, что жесткая денежно-кредитная политика будет необходима в течение длительного времени, поскольку инфляционное давление остается сильным.

Цены на электроэнергию растут

В капиталоемком энергетическом секторе возможности строительства новых и модернизации старых электростанций сокращаются. Высокая инфляция резко увеличила стоимость оборудования, а западные санкции ограничили доступ России к технологиям.

Уровень ключевой ставки означает, что проценты теперь составляют основную часть выплат по кредитам, сказала Александра Панина, глава правления Совета производителей энергии России.

«Текущий курс существенно снижает стоимость инвестиционных проектов», сказала Панина агентству Reuters. «Увеличение ключевой ставки спровоцирует дальнейший рост цен на энергетические проекты и, соответственно, на электроэнергию в России.

В 2025–2042 годах Россия хочет установить более 90 гигаватт новых мощностей, что может обойтись примерно в 40 триллионов рублей (414 миллиардов долларов), чтобы покрыть растущие потребности экономики и избежать возможного дефицита.

Стоимость кредитов составит более 50% от конечной стоимости электроэнергии, если тарифы останутся такими высокими надолго, сказал Алексей Ильчук, руководитель аналитической группы по электроэнергетическому сектору Минэнерго.
«Это фундаментальное препятствие для дальнейшего развития отрасли и обновления мощностей».

Высоки ставки по кредитам

Высокие ставки уже ударили по строительному, энергетическому и сталелитейному секторам.
Панина сказала, что некоторые тендеры на строительство электростанций в Сибири и на юге России частично провалились из-за высокой стоимости заемных средств. Семь компаний обсуждают отказ от 17 проектов мощностью 2,13 гигаватт, сказала она.

Сталепроизводитель ММК  на прошлой неделе назвал высокие процентные ставки одной из причин падения квартальных продаж на 18,7%.

Российские нефтетрейдеры также ощущают негативный эффект от высокой процентной ставки, поскольку она увеличила стоимость торгового финансирования для экспорта энергоносителей.

По словам трех трейдеров, ряду торговых фирм пришлось уйти с рынка, поскольку они едва получали прибыль после оплаты нефти, транспортировки и стоимости кредита.