Биржевые цены на медь превысили 10 тыс. долларов за тонну

В течение недели биржевые цены на медь продолжали расти на фоне позитивной макроэкономической отчетности Китая по потребительскому сектору и новостей о стимулировании экономики за счет привлечения средств через ультра долгосрочные государственные облигации.

Еще одним главным событием для рынка оставалась публикация данных по индексу потребительских цен в США, и ослабление доллара на фоне роста цен производителей в апреле, указывающее на сохранение высокого уровня инфляции. Аналитики рынка ожидали замедление годового показателя индекса CPI с мартовских 3,8%, до 3,6% в апреле. До середины недели волатильность рынка сохранялась высокой. После отчета Министерства труда об индексе CPI, инвестиционный спрос подкреплялся позитивными ожиданиями о снижении ключевой ставки, что благоприятно отражалось на динамике биржевых цен на медь.

На Лондонской бирже металлов LME цена на медь выросла по сравнению с прошлой пятницей на 365 $/т, до 10 307 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 301 $/т, до 10 111 $/т.

Влияние экономики США на цены меди на LME 

Потребительские настроения в США заметно ухудшились и согласно майскому опросу, проведенному Мичиганским университетом, основными негативными факторами стали рост стоимости жилья и безработица. Согласно опросу, ожидания по годовой инфляции выросли с 3,2% в апреле до 3,5% в мае. Пятилетние ожидания по инфляции выросли с 3%, до 3,1%. Индекс потребительских настроений в мае снизился с апрельских показателей с 77,2 б.п., до 67,4 б.п.

На котировки меди оказывали влияние макро данные по потребительским (CPI) и промышленным ценам (PPI) в апреле. Ослабление доллара было связано с ростом цен производителей в апреле на 0,5%, при том, что в марте этот показатель вырос только на 0,2%. В то же время, глава Федрезерва оценил данные как смешанные, указывая на то, что мартовские показатели были пересмотрены в сторону уменьшения. Ожидания повышения ключевой ставки на следующем заседании оставались низкими. После публикации данных по индексу потребительских цен CPI в апреле, показавшим рост всего на 0,3%, инфляционное давление заметно ослабло и рынок стал ожидать снижения ключевой ставки осенью с более высокой вероятностью.

Китай

Поддержку биржевым ценам на медь оказывал рынок Китая. Согласно опубликованным Национальным бюро статистики КНР данным, в Китае наблюдается улучшение спроса на внутреннем рынке с ростом оптимистичных ожиданий в отношении динамики цен, на фоне государственной поддержки экономики. Индекс потребительских цен CPI в Китае вырос в апреле по году на 0,3%, в то время как рост относительно марта составил 0,1%. Базовая инфляция, исключая волатильные цены на продукты питания и топливо, выросла на 0,7% в апреле с 0,6% в марте.

В то же время, индекс производственных цен PPI снизился в апреле по году на 2,5%, замедлившись по сравнению с мартовским снижением (на 2,8%), сохраняя отрицательную динамику последние полтора года.

Позитивной новостью для инвестиционного рынка металлов стала информация о привлечении Министерством финансов Китая 1 триллиона юаней (138 миллиардов долларов) в виде долгосрочных специальных казначейских облигаций, с целью стимулирования ключевых секторов ослабевающей экономики. Специальные государственные облигации на сумму 1 триллион юаней (138,23 миллиарда долларов) будут иметь срок от 20 до 50 лет, а выпуск начнется 17 мая.
С фундаментальной точки зрения, импорт сырой меди в апреле сократился по сравнению с мартом на 7,6%, до 438 тыс. тонн, что стало самым слабым показателем за год.

Запасы меди и данные по фьючерсам

Запасы меди на LME по данным от 15 мая не изменились по сравнению с прошлой неделей и составили 105 тыс. тонн. Запасы меди в Китае выросли на 10,3 тыс.тонн, до 410,4 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в июне выросли на 9 $/т, до 9254 $/т. Фьючерсные котировки меди на Лондонской бирже металлов выросли по сравнению с прошлой неделей на 401 $/т, до 10295 $/т, разница между фьючерсными и спотовыми котировками была равна 75 $/т.

Добыча меди

Правительство ДРК отменило запрет на разработку медно-кобальтового месторождения проекта COMMUS для китайской компании Zijin Mining Group. Месторождение находится недалеко от города Колвези и является одним из крупнейших в ДРК. На месторождении в 2023 году было получено 129 тыс. тонн меди и 2200 тонн кобальта.