Котировки алюминия на мировом рынке (Неделя №7)

Котировки алюминия на лондонской бирже металлов LME снизились по сравнению с прошлой неделей на 90 $/т, до 2 482 $/т. Сохранение отрицательной динамики цен на алюминий связано с ослаблением фундаментальных факторов, включая рост предложения металла на рынке Китая, на фоне улучшения ситуации с энергопотреблением в ключевых провинциях КНР, и роста запасов. С точки зрения макроэкономики на рынок продолжала оказывать влияние волатильность индекса доллара США относительно других валют.

Рынок США

Усиление доллара США на фоне повышения ключевой ставки способствовало ослаблению спроса на рынке металлов. Примечательно, что рост ключевой ставки на февральском заседании Федрезерва соответствовал ожиданиям рынка и составил 25 б.п., до 4,5-4,75 б.п. Политика Федрезерва сохраняет ястребиный курс на фоне роста экономики и высокой деловой активности. Статданные по рынку труда оказались намного сильнее прогнозируемых показателей. Это, в свою очередь, укрепило ожидания рынка, что Федрезерв продолжит повышать ставку с целью сдерживания роста американской экономики, что будет оказывать негативное влияние на рынок металлов.

 
Экономика КНР

Благодаря постоянной оптимизации политики Китая по предотвращению пандемии, многие иностранные инвестиционные фирмы значительно повысили свои ожидания относительно экономического роста КНР, основываясь на более быстром восстановлении потребления и увеличении экономической активности. Агентство Fitch Ratings пересмотрело прогноз по росту ВВП Китая в 2023 году, подняв его до 5%, вместо декабрьских данных, показывавших 4,1%.

Предложение и спрос алюминия в КНР

Несмотря на улучшение ситуации с энергопотреблением, в январе ожидается снижение производства алюминия. Алюминиевые заводы в провинции Гуйчжоу продолжат сокращать производство, при этом на данный момент общая мощность снизилась на 770 тыс. тонн.

 
В провинции Юньнань ожидается введение нового раунда нормирования электроэнергии на 1,5 миллиона киловатт, что эквивалентно потере примерно 650 тыс. тонн продукции на плавильном заводе.

 
В начале февраля производственные мощности сократились до 40,1 млн тонн, а объем производства, как ожидается, составит 3,07 млн тонн.

 
Производители алюминиевой экструзии и вторичных алюминиевых сплавов постепенно возобновляют производство, но восстановление оценивается, как относительно слабое, из-за позднего возвращения сотрудников из отпусков и низкого спроса.

 
Производство алюминиевых пластин, фольги и первичных сплавов поддерживало стабильные рабочие показатели, поскольку производство не прерывалось во время праздников в КНР. Запасы алюминия во время праздничных дней в этом году превысили показатели предыдущих лет из-за увеличения производственных мощностей.

Запасы алюминия и данные по фьючерсам

Запасы алюминия на восьми главных торговых площадках Китая по данным на 9 февраля выросли на 143 тыс. тонн, до 1,19 млн тонн, а запасы алюминиевой квадратной заготовки выросли на 5 тыс. тонн, до 214,4 тыс. тонн. Согласно данным о запасах алюминия на LME, рост по сравнению с прошлой неделей составил 92 тыс. тонн, до 496 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки алюминия на LME снизились по сравнению с прошлой неделей на 5,3 %, до 2507 $/т. Фьючерсные котировки алюминия с поставкой в марте на Шанхайской бирже металлов снизились на 0,5%, до 2824 $/т.

 
Производство алюминия в ЕС

Алюминиевая компания Alcoa сообщила о возобновлении работы плавильного завода в Испании в 2024 году. Ожидается, что к концу 2026 года производство на заводе достигнет 228 тыс. тонн алюминия.