Позитивное влияние Китая на рынок меди

Позитивной новостью для рынка меди стало заявление президента КНР о достижении в текущем году поставленных экономических целей и ожидания дальнейших стимулирующих мер для поддержания экономики. Волатильности рынку придавало ожидание данных по индексу потребительских цен в США и укрепление доллара, на фоне приближения заседания Федрезерва по ключевой ставке.

На Лондонской бирже цветных металлов цена на медь выросла по сравнению с прошлым четвергом на 71 $/т, до 9 038 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 110 $/т, 9 065 $/т.

Рынок меди Китая

Публикация последних данных по макроэкономике Китая показала, что рост дефляции в потребительском и промышленном секторах замедлился, но по-прежнему оказывает давление на рынок и свидетельствует о недостаточной поддержке государства для полноценного восстановления экономики Китая.

Потребительская инфляция в Китае достигла пятимесячного минимума в ноябре на фоне снижения стоимости продовольствия. При этом, сохранялась дефляция в производственном секторе, указывая на ограниченный эффект от стимулирующих правительственных мер.

Согласно Национальному бюро статистики КНР, индекс потребительских цен CPI снизился по месяцу на 0,6%, превысив в два раза показатели октября.
В производственном секторе ноябрьский индекс цен производителей снизился по году на 2,5%, но замедлился по сравнению с октябрем, где снижение составило 2,9%.

Снижение базовой инфляции и ослабление дефляции в производственном секторе указывают на действие стимулирующих мер до определенной степени. В то же время, перепроизводство товаров будет и дальше способствовать снижению инфляции.

С фундаментальной точки зрения, согласно данным SMM, производство катодной меди в ноябре выросло по сравнению с прошлым месяцем на 0,94% (и на 4,61% по году). Совокупное производство меди за 11 месяцев выросло по году на 5,02%. С точки зрения экспорта, поставки в ноябре выросли по месяцу на 6,7%, но рост снизился относительно октября на 6,4%.

Влияние экономики США на цены меди на LME

С макроэкономической позиции, ожидания снижения ключевой ставки в декабре укрепились, на фоне позитивных новостей по внутреннему рынку США. Это привело к увеличению цен на металлы. В ноябре отмечался рост оплаты труда (до 277 тыс.) и рост безработицы (+4,2%), что соответствовало ожиданиям рынка. Ожидания по годовой инфляции выросли до 2,9%, и стали максимальными за последние шесть месяцев, что привело к росту вероятности снижения ключевой ставки в декабре на 25 б.п. до 85%.