Прогноз: волатильность цен на российский лом 3А в октябре из-за слабых рынков Азии

ТрансЛом в октябре ожидает волатильность цен на российский лом 3А, цены останутся на уровне 375 $/т CFR. В ноябре ожидаем снижение до 365 $/т CFR, в декабре — снижение до 355 $/т. 

Слабые рынки готовой продукции Азии и отсутствие заметного роста спроса в строительном секторе сдерживают рост цен на лом. Негативное влияние на рынок сырья будет оказывать снижение цен на лом в США и рост поставок на экспорт. В то же время, снижение производства стали в Китае и стимулирование спроса за счет реализации государственных программ в финансовом и строительном секторах будут поддерживать цены на сырье.

 
Внутренний рынок лома США

В октябре мы ожидаем снижение цен на сырье на внутреннем рынке США до 300-310 $/т Ex-Works. Отрицательная динамика будет связана с сокращением производства стали из-за продолжающейся забастовки в автомобильной промышленности. Негативное влияние на котировки сырья также будет оказывать снижение цен на плоский прокат. В то же время, приближение холодного периода будет способствовать сокращению ломосбора и снижению объемов его транспортировки по воде. Цена за счёт этого фактора будет постепенно укрепляться. Мы также полагаем, что при отрицательной коррекции экспортных котировок лома из США, спрос со стороны турецких покупателей возрастет и рынок постепенно придет к балансовым значениям.

Экспортные котировки готовой продукции из Китая

В октябре на рынке Китая мы полагаем, что динамика цен будет разнонаправленная. В первой половине месяца из-за праздников и роста отложенного спроса котировки готовой продукции могут увеличиться. Ближе к концу октября ожидаем отрицательную коррекцию и стабилизацию цен. Сохраняющиеся проблемы в секторе недвижимости и возросшие риски дефолта крупнейшего застройщика будут продолжать дестабилизировать рынок и способствовать снижению спроса. В то же время, предпринимаемые правительством меры по стимулированию конечного спроса в секторе недвижимости будут оказывать поддержку ценам на готовую продукцию.

 
В октябре мы ожидаем, что производство стали снизится до установленных правительством объемов и, в связи с этим, отрицательная коррекция цен на сырье отразится на котировках готовой продукции.

 
Также, ослаблению рыночной конъюнктуры будет способствовать отрицательная динамика фьючерсов на готовую продукцию в связи с завершением строительного сезона. В то же время, традиционно высокий спрос в строительном секторе в октябре и проведение рестокинга на предприятиях поможет рынку стабилизировать цены.

 
Негативным фактором будет оставаться волатильность юаня относительно доллара США, на фоне высокого уровня ключевой ставки в США. Мы ожидаем, что в ноябре и декабре цены постепенно будут снижаться.

Рынок лома ЮВА

Южная Корея: в октябре на внутреннем рынке Южной Кореи ожидаем увеличение потребления сырья в виду роста сезонного спроса на готовую продукцию, а также восстановления работ на предприятиях, ранее проводивших ремонты. Ожидаем, что предложения внутреннего рынка не будет достаточным для компенсирования спроса и на рынке будет наблюдаться увеличение потребления импортного сырья.

 
Япония: на внутреннем рынке Японии ожидается увеличение цен на сыре в результате ограниченного ломосбора и снижения поставок сырья на предприятия. Также, ожидается положительная коррекция спроса на экспортных направлениях в виду сезонности.

 
Мы полагаем, что развитие экономической ситуации в Японии будет соответствовать заданному правительством курсу и демонстрировать постепенное восстановление промышленного сектора. Сохранению позитивных настроений на рынке способствует рост активности в сервисном секторе, автомобильной промышленности и постепенного улучшения конъюнктуры экспортных рынков. Ожидается, что темпы снижения промышленного производства будут замедляться.

 
По данным Министерства экономики и торговли Японии (METI), индекс промышленного производства в августе вырос по сравнению с предыдущим месяцем на 0,7%, до 103%. Стоит отметить, что в июле этот показатель снизился на 0,2%. Индекс промышленных поставок вырос на 2,1%, до 101,9%, а запасы сократились на 0,4%, до 110,7%. Министерство также ожидает рост промышленного производства в сентябре на 2,7% и в октябре — на 1,7%.

 
Вьетнам и Тайвань: в октябре на рынках Вьетнама и Тайваня ожидаем волатильный спрос на сырье. Негативное влияние на рынок будет оказывать рост инфляции и сохранение повышенных ключевых ставок в мире на фоне нестабильного роста экономики Китая. В то же время, повышенное сезонное потребление готовой продукции в строительном секторе и проведение рестокинга у производителей будут оказывать поддержку котировкам лома.

На рынке Тайваня будет наблюдаться постепенное восстановление проса на сырье в виду улучшения показателей экспортных рынков. Стоит отметить, что снижение экспорта в Тайване стало замедляться и в августе этот показатель был менее агрессивным, чем прогнозировалось и может вернутся к росту в сентябре. Снижение экспорта в августе составило 7,3% по году, по сравнению с 10,4% в июле. Экспорт из Тайваня в Китай сократился на 14,1%, улучшившись на 2,2% по сравнению с июльским снижением на 16,3%. Экспорт в США вырос в августе на 8,8% по году, после роста в июле на 3,3%. В то же время импорт, который является индикатором реэкспорта готовой продукции снизился на 22,9% по году.

 
На рынке Вьетнама также ожидаем постепенного восстановления спроса на готовую продукцию в результате роста промышленного сектора. Примечательно, что в августе промышленное производство выросло по году на 2,6%, в то время как экспорт сократился на 7,6%. Импорт товаров во Вьетнам в августе снизился на 8,3%.

Цены на лом марки Н2 вырастут на 5-10 $/т, до 390 $/т CFR Вьетнам. В Тайване, котировки американского лома марки HMS 1\2 80:20 будут в интервале 365-375 $/т CFR Тайвань, а котировки японского лома марки HMS 1\2 50:50 вырастут до 380 $/т CFR Тайвань.