Рынок алюминия: глобальное падение (LME −66$)

Цены на алюминий снижались на фоне укрепления доллара США после подписания тарифного соглашения между США и ЕС. Влияние на рынок металлов также оказывала монетарная политика США, так как на текущей неделе проводилось заседание Федрезерва и рынок ждал решения по ключевой ставке. 

Поддержку ценам на алюминий оказывал рынок Китая, где на фоне структурных преобразований отрасли, наблюдался рост цен на алюминий.

Цена на алюминий на Лондонской бирже цветных металлов LME снизилась по сравнению с прошлым четвергом на 66 $/т, до 2 580 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю снизилась на 23 $/т, до 2 617 $/т.

Макро-данные по Китаю

-На внутреннем рынке Китая наблюдалось увеличение цены на алюминий в виду реализации программы по снижению недобросовестной конкуренции в рамках «rat race competition».

-С фундаментальной точки зрения, на фоне увеличения поставок алюминия и снижения потребления в межсезонье, ожидания увеличения запасов оставались высокими, что негативно отражалось на котировках металла.

-Согласно статистике SMM запасы слитков вторичных алюминиевых сплавов (в Фошане, Нинбо и Уси 29 июля) выросли относительно прошлой недели на 2,2 тыс.тонн, до 30 936 тонн.

-Отметим, что отгрузки алюминиевых слитков (с 21 по 2 июля) сократились на 15,7 тыс.тонн (до 92, 5 тыс.тонн); объёмы отгрузок алюминиевой заготовки сократились на 3,6 тыс.тонн, до 48,4 тыс.тонн.

Сохранялась тенденция к снижению импорта алюминиевого лома из Юго-Восточной Азии, связанная с локальными пограничными конфликтами.
Рост цен на электроэнергию в августе, способствовал снижению производства алюминия на некоторых предприятиях.

С макроэкономической точки зрения, влияние на рынок алюминия оказывали следующие факторы:

-Положительные сигналы о переговорах между США и Китаем по тарифной политике, позитивно отражались на сырьевых рынках.

-Рост прогноза ВВП Китая на 0,8%, до 4,8%, опубликованного IMF, основывался на более устойчивой экономической активности Китая и снижении импортных тарифов в США.

-Исследование ЦБ КНР показало, что предприниматели и банкиры сохраняют нейтрально-осторожное отношение к макро экономике, резиденты не очень уверены в рынке труда и большинство полагают, что цены на товары и жилье останутся стабильными.

Макроэкономические и финансовые факторы в США

Рост американского доллара на фоне макро данных по ВВП и потребительским расходам, оказывал давление на котировки алюминия.

Отметим, что ВВП США вырос во втором квартале на 3%, после снижения в первом на 0,5%. Потребительские расходы в июле выросли на 1,4%, что стало минимальным ростом за последние 2,5 года.

В то же время, заключение тарифных договоренностей между США и странами импортерами способствовало снижению неопределенности на рынке и улучшению настроений.

Динамика запасов: увеличение складских запасов на биржах (LME, SHFE) сигнализировало о достаточности предложения или снижении спроса, сдерживая рост цен.

Запасы алюминия на LME от 30 июля выросли за неделю на 15 тыс. тонн (до 460 тыс. тонн) максимум с апреля 2025 г.

Рост складских запасов, согласно статистике SMM, в Китае составил 6 тыс.тонн, до 506 тыс.тонн.