Снижение предложения меди способствует росту цен

Сохранение восходящего ценового тренда на медь связано с сокращением предложения металла и ростом оптимизма в отношении спроса в отраслях, использующих искусственный интеллект, автоматизацию и автомобильную промышленность.

С макроэкономической точки зрения по сообщениям представителя Народного Банка Китая, ряд действий, предпринимаемых в отношении монетарной политики, оказывает благоприятное влияние на потребление, оставляя пространство для дальнейших действий в области монетарной политики в будущем, что также позитивно отражается на настроениях рынка.

Рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке и Восточной Европе также способствуют росту цен на нефть и металлы.

На Лондонской бирже металлов LME цена на медь выросла по сравнению с прошлой пятницей на 42 $/т, до 9 790 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 195 $/т, до 9 724 $/т.

Влияние экономики США на цены меди на LME 

Ослабление деловой активности в США в апреле на фоне снижения спроса и ожиданий данных по инфляции, способствовали ослаблению индекса доллара США и росту биржевого спроса на медь. Сводный производственный индекс PMI, рассчитываемый S&P Global, который отслеживает секторы обрабатывающей промышленности и услуг, сократился с 52,1 в марте до 50,9 в апреле. Замедление роста индекса указывает на снижение темпов роста как в производственном секторе, так и в секторе услуг, что, в свою очередь, означает снижение занятости населения, являющейся ключевым фактором при определении курса монетарной политики ФРС. Заседание ФРС состоится на следующей неделе и, как ожидается, ФРС охранит ставку в текущем диапазоне 5,25%-5,50%.

Влияние экономики Китая на котировки меди

С макроэкономической точки зрения индекс менеджеров по закупкам PMI в марте составил 50,8%, вынувшись в область роста после пяти месячного сокращения. Это способствовало улучшению настроений рынка в отношении восстановления экономики Китая.

С фундаментальной позиции оценки рынка, прибыль плавильных заводов Китая существенно сократилась и риски снижения производства меди возросли. Производство катодной меди в 2024 году увеличится всего на 700-750 тыс. тонн в виду сокращении поставок медного концентрата.

Влияние экономики Еврозоны на потребление меди

Деловая активность в еврозоне в апреле росла самыми быстрыми темпами почти за год, за счет сферы услуг, компенсировавшей более глубокий спад в производстве.
По данным HCOB предварительный индекс менеджеров по закупкам еврозоны PMI вырос в апреле по сравнению с мартом с 50,3 до 51,4 б.п.
Сервисный PMI вырос в марте с 51,5 б.п., до 52,9б.п.. А производственный PMI снизился с 46,1 б.п., до 45,6 б.п.

Запасы меди и данные по фьючерсам

Запасы меди на LME по данным от 24 апреля снизились по сравнению с прошлой неделей на 4 тыс. тонн, до 120 тыс. тонн. Запасы меди в Китае индикативно находились на уровне 403 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в мае выросли на 323 $/т, до 9236 $/т. Фьючерсные котировки меди на лондонской бирже металлов выросли по сравнению с прошлой неделей на 234 $/т, до 9 784 $/т, разница между фьючерсными и спотовыми котировками находилась на отметке выше 100 $/т 114 $/т.

Добыча меди

Чилийская добывающая компания Codelcо сообщила о намерении увеличить добычу меди с 1,325 млн тонн в 2023 году до 1,390 млн тонн в 2024 году. Ожидается рост добычи на месторождениях Andina, Salvador и Chuquicamata.