Цена на алюминий на LME выросла за неделю на 67 $/т

Положительной коррекции цен на алюминий способствовал рост потребления металла в Европе и Азии в условиях ограниченного предложения. Дефицит предложения металла в Европе, после введения санкций в отношении российского алюминия, стал восполняться поставками металла из Азии. Это вызвало дополнительный рост премий к цене металла на LME. Покупатели из Японии, которые являются крупнейшими импортерами первичного алюминия в Азии, увеличили размер премий к цене на алюминий на LME в третьем квартале на 18-20 %, до 175 $/т.

С макроэкономической точки зрения, волатильности рынку добавляло ожидание данных по индексу потребительских цен в США и промышленному производству в Китае.

Цена на алюминий на лондонской бирже металлов LME выросла по сравнению с прошлой пятницей на 67 $/т, до 2 665 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю выросла на 52$/т, до 2 641 $/т.

Рынок Китая

В Китае отмечается рост ожиданий восстановления сектора жилой недвижимости после принятия правительством ряда мер для поддержания строительного сектора.

С фундаментальной позиции, в Китае наблюдается сокращение производства в алюминиевой промышленности. По данным SMM, комплексный индекс PMI алюминиевой промышленности в мае 2024 года опустился ниже 50% и составил 41,7%. Рост цен на алюминий сдерживал спрос в переработке и производственный индекс составил 43,3%, а индекс новых заказов - 28%. Кроме того, недавнее увеличение внешнеторговых барьеров повлияло на новые экспортные заказы некоторых компаний: индекс новых экспортных заказов составил 40,5%. Между тем, в условиях высоких цен на алюминий скорость поставок конечным потребителям несколько замедлилась: индекс запасов продукции вырос до 54,5%. За исключением сектора алюминиевой проволоки и кабеля, все остальные отрасли испытывали снижение производства в мае.

Положительной новостью для инвестиционного рынка металлов стал пересмотр прогноза МВФ по ВВП Китая в сторону увеличения. Согласно оценке Международного Валютного фонда, ВВП КНР в текущем году составит 5%. При этом прогноз был улучшен с предыдущего на 0,4%. МВФ пересмотрел свой прогноз также на 2025 год, который составит 4,5%. При этом, до 2029 года ВВП Китая замедлится до 3,3%.

США

Волатильности рынку на этой неделе способствовало ожидание данных по индексу потребительских цен в США. Ожидается, что CPI в апреле вырастет на 2,7% по году, и это позволит пересмотреть прогнозы Федрезерва по снижению ключевой ставки в 2024 году. Также рынок ждет данных по безработице в мае. Примечательно, что в апреле этот показатель составил 3,9%, превысив на одну десятую долю процента значение, когда Федрезерв начал повышать ставку в марте 2022 года.

В первом квартале экономика США росла более медленными темпами чем ожидалось рынком после пересмотра в сторону снижения потребительских расходов. Согласно данным Министерства торговли, ВВП США вырос в первом квартале на 1,3%, ниже ожиданий на 0,3% и ниже чем за последние три месяца в 2023 году (+3,4%).

Запасы алюминия и данные по фьючерсам

Запасы алюминия в Китае выросли за неделю на 14 тыс. тонн, до 781 тыс. тонн. Согласно данным о запасах алюминия на LME от 30 мая, запасы металла снизились за неделю на 5 тыс. тонн, до 1 120 тыс. тонн.
Фьючерсные котировки алюминия на LME выросли по сравнению с прошлой неделей на 37 $/т, до 2 710 $/т. Фьючерсные котировки алюминия с поставкой в июне на Шанхайской бирже металлов снизились на 3 $/т, до 2428.