Цены на алюминий на LME выросли до $2 410 за тонну

Ожидание снижения американских пошлин для Китая и смягчение риторики президента США в отношении политики Федрезерва оказывали положительное влияние на рынки, увеличивая инвестиционный спрос на металлы.

Цена на алюминий на Лондонской бирже цветных металлов LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 83 $/т, до 2 410 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю выросла на 23 $/т, до 2 361 $/т.

Рынок Китая

Оценивая фундаментальные характеристики рынка, спрос на алюминий в Китае остается устойчивым несмотря на введение американских пошлин. Согласно данным Международного Института Алюминия (IAI), производство первичного алюминия в Китае за первые два месяца составило 7,123 млн тонн и соответствовало 60% от мирового рынка. Стоит отметить, что в 2024 году доля Китая составляла 59,6%. За последние десять лет Китай преодолел несколько крупных падений рынка из-за влияния различных факторов.

В 2015-2016 гг. экспорт первичного алюминия сократился на 9,5%, до 512 тыс.тонн, что было связано с реформами, проводимыми внутри Китая по снижению загрязнения окружающей среды и борьбе с перепроизводством.

В 2017-2018 года увеличение экспорта составило 7,7%, до 551 тыс.тонн и 2,1%, до 563 тыс. тонн соответственно за счет ослабления зимних ограничений на производство алюминия и увеличения мирового спроса за счет реализации инфраструктурных проектов. В конце 2018 года из-за увеличения ввозных пошлин на китайский алюминий в рамках секции 232 в США, на рынке отмечался рост цен на алюминий и увеличение экспорта в 2019 году на 2,6%, до 578 тыс.тонн.

Начало пандемии в 2022 году привело к сокращению экспорта первичного алюминия из Китая на 61,3%, до 224 тыс.тонн. В 2021 году последствия начала пандемии были усилены новыми мерами по регулированию выбросов углерода, что привело к снижению экспорта на 29,5%, до 158 тыс.тонн.


В 2021 году экспорт из Китая вырос на 157%, до 421 тыс.тонн в результате снижения поставок алюминия из России на мировой рынок. Однако, в 2023 году объемы сократились на 7%, до 392 тыс.тонн на фоне роста ключевой ставки в мире и прогрессирующей инфляции.

В 2024 году экспорт сократился на 7,2%, до 363 тыс.тонн. В первом квартале 2025 года экспорт опять снизился на 7%, до 1,37 млн тонн.

Стоит отметить, что в Китае сохраняется перепроизводство алюминия и предпринимаемые правительством меры направлены на регулирование объемов производимого металла. Согласно новому плану по развитию алюминиевой отрасли в Китае «Action Plan» в 2025-2027 гг., отрасль все больше будет производитель зеленого алюминия (30%) за счет возобновляемых источников энергии, а также возрастет производство из лома алюминия до 15 млн тонн к 2027 году. Также, правительство Китая отменило с декабря 2025 года 13% налоговый возврат на экспорт для удержания металла на внутреннем рынке. Это уже привело к снижению экспорта за первые два месяца на 11%. Аналитики Macquarie Bank прогнозируют снижение по году на 8%.

Рынок США

Разнонаправленные заявления Трампа относительно политики Федрезерва и возможного увольнения главы Федрезерва, увеличили обеспокоенность рынка о потере независимости ЦБ, что вызвало ослабление доллара США и рост цен на алюминий. Однако, позже, Трамп отказался от намерения влиять на политику Пауэла, ожидая несколько итераций снижения ключевой ставки. Это повысило уверенность рынка, вызвало укрепление доллара США и ослабило котировки алюминия.

Запасы алюминия и данные по фьючерсам

Запасы алюминиевых слитков в Китае снизились за неделю на 15 тыс.тонн, до 658 тыс.тонн, запасы алюминиевого квадрата снизились за неделю на 12,5 тыс.тонн, до 196,7 тыс.тонн. Согласно данным о запасах алюминия на LME от 23 апреля, запасы металла снизились за неделю на 10 тыс. тонн, до 426 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки алюминия на LME выросли по сравнению с прошлой неделей на 52 $/т, до 2 422 $/т. Фьючерсы на май на Шанхайской бирже металлов составляли 2 851 $/т.