Цены на медь на LME снизились до 8650 $/т

Снижение цен на сырьевых рынках было вызвано слабой макроэкономической статистикой в США и ростом вероятности рецессии. Усугубление геополитического конфликта на Ближнем Востоке и в Восточной Европе негативно отражаются на настроениях инвесторов. Цены на медь снижались вслед за компаниями "бигтеха". Во второй половине недели настроения на рынке металлов улучшились после обвала котировок в США и Китае, на фоне увеличения вероятности снижения ключевой ставки в США в сентябре на 50 б.п.

На Лондонской бирже цветных металлов цена на медь снизилась по сравнению с прошлым четвергом на 328 $/т, до 8 649 $/т. Средняя котировка меди за неделю снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 228 $/т, до 8 729 $/т.

Влияние экономики США на цены меди на LME 

Ослабление рынка труда в июле и снижение производственной активности на фоне негативной отчетности компаний из технологического сектора (Nvidia, Apple и Microsoft) оказывали негативное влияние на рынок металлов. Биржевые цены на медь снижались.

Стоит отметить, что безработица в штатах в июле выросла до 4,3% по сравнению с июнем (4,1%). Рынок негативно отреагировал на отчетность по рынку труда. А индекс производственной активности сократился до минимальных за последние восемь месяцев значений из-за снижения новых заказов. Согласно правилу Сама, на рынке существенно возросла вероятность рецессии, что спровоцировало глубокое снижение цен на металлы.

Согласно данным Института управления поставками (ISM), производственный PMI снизился в июле до 46,8 б.п. с 48,5 б.п. в июне, указывая на сокращение производственного сектора, который составляет 10,3% экономики США. Несмотря на то, что производство снизилось на фоне повышенной ставки, многие аналитики полагают, что ситуация не так ужасна, как представлено у ISM. Так называемые «жесткие данные» правительства и Федеральной резервной системы свидетельствуют о том, что отрасль стабилизировалась. Согласно данным ФРС, промышленное производство во втором квартале выросло на 3,4%, в то время как в первом квартале этот показатель снизился на 1,3%. При этом, согласно данным Министерства торговли, расходы на товары выросли во втором квартале после снижения в первом. Стоит отметить, что ВВП США во втором квартале увеличилось на 2,8% вдвое по сравнению с показателями в первом квартале. 

Китай

Анализируя китайский рынок услуг в разрезе частных и экспортно-ориентированных компаний, Caixin/S&P Global указывает на рост индекса менеджеров по закупкам в промышленности PMI в июле до 52,1 б.п. с 51,2 б.п. в июне. Это означает, что данный сегмент испытывает рост на фоне увеличения новых заказов. В то же время, официальный PMI, который учитывает преимущественно государственные компании, указывает на стагнацию сектора в июле на фоне снижения розничных продаж, услуг на рынке капитала и услуг в сфере недвижимости.
По данным Национального бюро статистики (НБС), официальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) для непроизводственной сферы, включающий услуги и строительство, снизился с 50,5 б.п. в июне до 50,2 б.п. в июле.

На рынке наблюдалась высокая волатильность цен на медь, при этом настроения были выжидательные. В условиях несезонного потребления рыночный спрос был невысоким. Ожидается, что в условиях слабой макроэкономической конъюнктуры мирового рынка, котировки меди будут оставаться волатильными.

Запасы меди и данные по фьючерсам

Запасы меди на LME по данным от 7 августа выросли по сравнению с прошлой неделей на 51 тыс. тонн, до 295 тыс. тонн. Запасы меди в Китае сократились по сравнению с прошлой неделей на 16 тыс. тонн, до 335 тыс.тонн.

Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в сентябре выросли на 94 $/т, до 9 606 $/т. Фьючерсные котировки меди на Лондонской бирже металлов снизились по сравнению с прошлой неделей на 340 $/т, до 8 810 $/т, контанго между фьючерсными и спотовыми котировками было равно 126 $/т.