В апреле 2025 прогнозируем снижение цен на чермет на экспорте

В апреле ожидаем стабилизацию цен на лом черных металлов в Турции с возможным снижением до диапазона 365-375 $/т CFR. Полагаем, что цены на лом в Европе будут оставаться волатильными, ситуация с ограниченным предложением сырья будет сохраняться, при этом спрос на готовую продукцию (в Германии и Италии) будет постепенно увеличиваться. Однако, сдерживать деловую активность будет неопределенность в отношении тарифной политики США, а также приближение Пасхальных каникул (18-21 апреля) и майских праздников. В США полагаем, что цены на лом скорректируются вниз, в виду сезонного увеличения ломосбора и ограниченного спроса на готовую продукцию. Поддержку котировкам лома в Турции будет оказывать внутренний рынок после стабилизации политической ситуации и увеличения деловой активности.

Рынок длинномерного проката Турции

В апреле после завершения Рамадана (3 апреля) полагаем, что деловая активность в стальном секторе Турции будет улучшаться. Положительное влияние на рынок смогут оказывать сезонные факторы. В то время, как снижению цены на готовую продукцию будет препятствовать рост цен на электроэнергию в Турции. В то же время, высокая волатильность лиры и возможное сохранение неопределенности в отношении политической обстановки в стране, будут сдерживать развитие бизнеса.

С точки зрения реализации готовой продукции на экспортных направлениях, ожидается спрос со стороны европейских покупателей в рамках новой квоты. В то же время, сохранение конкуренции с поставщиками из Северной Африки, будет ограничивать потенциальные продажи. Также, полагаем, что турецкие экспортеры смогут реализовывать длинномерный прокат на рынки Северной Америки, так как введение 25% пошлины на сталь в США, вызвало существенное увеличение цен на внутреннем рынке и с учетом пошлин, позволяет конкурировать экспортной продукции с внутренними производителями.

Также ожидаем увеличение влияния сезонности на рынках стран Балканского полуострова, Сирии и Йемена и роста сделок с этими покупателями. В странах MENA будет сохраняться высокая конкуренция с внутренними производителями, а также с поставщиками стали из Китая и России.

Отметим, что на внутреннем рынке Турции сохраняются проблемы, связанные с финансированием и ликвидностью. Ключевая ставка в марте была снижена на 2,5 б.п., до 42,5 б.п., а инфляция в феврале замедлилась по сравнению с предыдущим месяцем на 3,07%, до 39,05%. Полагаем, что цена на длинномерный прокат на внутреннем рынке Турции будет находиться в диапазоне 555-590 $/т Ex-Works. 

Плоский стальной прокат

В апреле ожидаем волатильность цен на плоский стальной прокат в Турции. Поддержку внутреннему рынку будут оказывать заградительные пошлины для импорта и сохранение высоких цен на сырье. Также, возможна поддержка со стороны европейского рынка, так как введенные пошлины для поставщиков из Египта (до 15,6% на горячекатаный рулон), позволят Турции предлагать более конкуренто-способные цены. Однако, высокая конкуренция за экспортные рынки с поставщиками из Индии и неопределенность в отношении спроса на внутреннем рынке будут сдерживать рост цен.

Квадратная заготовка

Полагаем, что в апреле предложение российских поставщиков квадрата на экспорте будет ограниченным. Укрепление рубля относительно доллара США будет способствовать росту цен российских поставщиков. Стоит отметить, что в случае улучшения спроса на внутреннем рынке Турции, вероятность реализации малотоннажных сделок с российскими поставщиками возрастет, так как привлекательность контрактов с короткими сроками поставок будет оставаться высокой в условиях неопределенности на рынке и сохранении высоких цен на лом.
В конце марта котировки полуфабрикатов из России выросли до диапазона 455-460 $/т FOB.

Рынок лома Турции

По результатам марта, турецкие потребители выполнили план по закупке сырья для производства стали в апреле.

Внутренний рынок лома США

В апреле ожидаем стабилизацию цен на лом в США с возможной отрицательной коррекцией на 10 $/т, до 365 $/т. Рост запасов сырья у коллекторов в виду улучшения погодных условий и существенный рост цен на плоский и длинномерный прокаты в предыдущие периоды, будут оказывать сдерживающее влияние на сырьевой рынок США.

Стоит отметить, что после введения импортных пошлин на сталь, цены на готовую продукцию стали увеличиваться. В период с 20 января и до конца марта цены на горячекатаный рулон в США выросли на 35%, и стали сопоставимы с предложениями импортеров, даже с учетом 25% тарифов. В текущей ситуации, многие перерабатывающие предприятия полагают, что возросла целесообразность покупки импортной продукции или остановки производства, учитывая невыгодность текущих цен на внутреннем рынке.

Аналитики оценивают рост цен на горячекатаный рулон у компании Nucor в конце марта в качестве индикатива и указывают на потенциальное снижение цен в апреле.

В сегменте длинномерного проката не ожидаем дальнейшего роста цен на арматуру и катанку. Сохранение неопределенности в отношении тарифов на импорт из Мексики и Канады будет способствовать волатильности цен и ограниченному предложению проката из этих стран на рынке США. В то же время, предложение арматуры от альтернативных производителей: Египта, Алжира, Турции и Вьетнама, будут компенсировать недопоставку импортной продукции.

В апреле рынок ждет введения дополнительных взаимных тарифов для cтран, поставляющих продукцию в США. В то же время, ожидается, что некоторые страны будут исключены из под действия экспортных пошлин. Для Китая было анонсировано в начале марта введение платы для судов, пребывающих в порты США.