Январь’26: рост цен на руду в Китае на фоне рестокинга сменился коррекцией из-за рекордных запасов

В январе’26 средняя цена на железную руду в Китае выросла по сравнению с ноябрем на 1,87 $/т до 107,67 $/т CFR Китай. Цены на сырье поддерживались преимущественно сезонной активностью и влиянием геополитических и макроэкономических новостей.

В начале месяца влияние на рынок оказывал рост фьючерсных котировок готовой продукции на фоне геополитической напряжённости в Венесуэле и эскалации вопроса по Гренландии.

Во второй половине месяца стабилизация геополитических настроений и усиление влияния фундаментальных факторов способствовали снижению цен на железную руду в Китае. Влияние холодной погоды и сезонное ослабление спроса на готовую продукцию, а также рост запасов сырья в портах (до исторического максимума: 165 млн т.) привели к постепенной коррекции цены. Фундаментальные характеристики рынка Китая.

В течение месяца предприятия проводили рестокинг сырья перед праздниками по случаю Китайского Нового года (с 16-23 февраля). Это увеличивало краткосрочный спрос и способствовало росту цен.

В то же время, сохранение неблагоприятной ситуации в секторе недвижимости ограничивало потребление и маржинальность производителей.

Запасы железной руды в портах выросли до многолетних максимумов, создавая профицитное предложение в краткосрочном периоде и оказывая давление на цены.

Начало поставок руды с нового месторождения Симанду из Гвинеи стало важным событием для Китая. В долгосрочной перспективе страна сможет обеспечить стабильную поставку сырья и минимизировать издержки, снижая зависимость от поставок из Бразилии и Австралии.

Макрофакторы, оказывающие поддержку рынку. Рост спекулятивных настроений был вызван ожиданиями поддержки государства экономической политики и стимулирования спроса. Анонсирование правительством плана по развитию внутреннего сервисного сектора было позитивно воспринято рынком и отразилось на росте фьючерсов на готовую стальную продукцию.

В конце месяца преобладали негативные настроения, связанные с высокими запасами сырья в портах и слабым сезонным спросом на готовую продукцию.