Fitch кардинально пересмотрело прогноз цен на металлы

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings шокировало рынки, обновив свои долгосрочные прогнозы по драгоценным и промышленным металлам. Аналитики ожидают взрывного роста цен на золото до исторических максимумов и затяжного ралли на рынке меди благодаря «зеленой» энергетике и действиям центробанков.

В своем новом отчете Global Metals, Mines and Metals Outlook эксперты Fitch пересмотрели практически все целевые показатели в сторону повышения. Причинами стали фундаментальные сдвиги в мировой экономике: от геополитики до промышленной политики ведущих держав.

Золото как убежище: новый рекорд уже близко

Наибольший оптимизм аналитики проявляют в отношении золота. Если еще недавно рынок готовился к стабилизации, то теперь Fitch прогнозирует настоящее ценовое ралли.

Ключевой фактор - неутолимый аппетит центральных банков. В условиях фрагментации глобальной финансовой системы и попыток уйти от доллара, регуляторы по всему миру скупают физическое золото рекордными темпами. К ним присоединились институциональные и розничные инвесторы, спасающиеся от инфляции и геополитических рисков.

Прогноз Fitch по золоту (за тройскую унцию):

• 2026 год: $4500 (предыдущий прогноз был $3400)
• 2027 год: $3800 (против прошлых $2500)
• 2028 год: $3300 (ранее ожидалось лишь $2000)

«Эти высокие цены сохранятся, даже несмотря на возможные краткосрочные коррекции. Макроэкономические факторы: снижение ставок, торговая напряженность и инфляционные риски - никуда не денутся в обозримом будущем», подчеркивают в Fitch.

Медный электорат: почему металл дорожает

Промышленные металлы также вступают в «суперцикл». Медь, которую часто называют «барометром мировой экономики», теперь стала еще и ключевым элементом энергоперехода.

Fitch отмечает, что текущий рост цен на медь это не просто спекуляции, а структурный дефицит. Рудники стареют, содержание металла в руде падает, а запуск новых проектов тормозится из-за бюрократических барьеров и экологических требований. При этом спрос со стороны производителей электромобилей, солнечных панелей и ветряков продолжает бить рекорды.

Прогноз Fitch по меди (за тонну):

• 2026 год: $11 500 (ранее ожидалось $9 500)
• 2027 год: $11 000 (пересмотр с $8 500)
• 2028 год: $10 000

Алюминий и цинк тоже в игре

Не обошли вниманием аналитики и другие базовые металлы. Цены на алюминий пойдут вверх на фоне роста затрат на электроэнергию и экологических ограничений в Китае и Европе.

Что касается цинка, то здесь ситуация иная: рынок ждет временный шок предложения. В 2026 году ожидается спад добычи на ряде крупных рудников, что создаст острый дефицит. Однако уже к 2027-2028 году производство восстановится, что умерит аппетиты трейдеров.

Прогноз Fitch по алюминию (за тонну):

• 2026: $2900
• 2027: $2700
• 2028: $2600

Что это значит для инвесторов?

Обновленный прогноз Fitch сигнализирует о том, что эпоха дешевых денег и сырья закончилась. Инвесторам стоит готовиться к высокой волатильности, но при этом к устойчивому тренду на удорожание сырьевых активов. Золото остается защитным активом, а медь и алюминий бенефициарами глобальной перестройки промышленности.