Горячекатаный прокат: рост цен отложен до конца десятилетия

Российский экспортный рынок горячекатаного проката в ближайшие годы вряд ли выйдет за пределы узкой ценовой коридоры. По оценкам аналитиков Kept, восстановление котировок начнётся не ранее 2028 года, а до тех пор цены будут держаться на текущих уровнях, лишь незначительно корректируясь под влиянием инфляции. Это свидетельствует не столько о стабильности, сколько о структурной застое мирового рынка стали.

В базовом сценарии, при сохранении нынешних условий, стоимость проката в чёрноморских портах будет колебаться в диапазоне $478–487 за тонну (FOB), на Дальнем Востоке — $509–519. Только к 2028 году прогнозируется рост до $512–548, а к 2029-му — до $540–578. Однако этот прирост, как подчёркивают эксперты, будет скорее номинальным, чем реальным — обусловленным не спросом, а общим ростом издержек.

Мир сталеплавильной промышленности: хронический профицит

Глобальный рынок сталкивается с длительным перенасыщением предложения. За январь—октябрь 2025 года объём производства в 70 странах снизился на 2,1%, до 1,51 млрд тонн (WSA). При этом падение затронуло всех лидеров:

• Китай — минус 3,9%, до 817,9 млн тонн;
• Россия — минус 4,9%, до 56,5 млн тонн.

Такая динамика отражает не временную коррекцию, а системное замедление: строительный сектор Китая остаётся в рецессии, инвестиционная активность в Европе слаба, а новые рынки пока не компенсируют потери.

На этом фоне российские поставщики вынуждены снижать цены: в третьем квартале 2025 года их уровень был на 14–15% ниже, чем годом ранее. Санкционные ограничения, перестройка логистики и необходимость конкурировать с более дешёвыми игроками продолжают давить на маржу.

Альтернатива: рост возможен только при глобальных изменениях

Kept рассматривает и более оптимистичный сценарий — при условии кардинального улучшения конъюнктуры. Он предполагает:

• Стабилизацию мировой экономики;
• Разрешение торговых конфликтов;
• Восстановление цепочек поставок;
• Рост промышленного производства.

В этом случае уже с конца 2025 года может начаться устойчивый подъём: цена на Чёрном море достигнет $620 за тонну к 2029 году (+29,9%), на Дальнем Востоке — $664 (+29,4%).

Однако реализация такого пути зависит от факторов, находящихся вне контроля российских производителей:

• Выход Китая из многолетнего кризиса недвижимости — без этого не будет массового спроса на сталь;
• Развитие импортной модели в Индии и на Ближнем Востоке — сегодня эти страны ориентируются на собственное производство;
• Снижение экспорта из КНР — сейчас он превышает 100 млн тонн в год, что создаёт постоянное давление на все внешние рынки.

Регионализация вместо глобализации

Как отмечает Рафаэль Абдулов, доцент МИСиС, мир вступает в эпоху регионализации металлургической торговли. Антидемпинговые меры, квоты и тарифы, особенно против китайской стали, формируют «защищённые» рынки — ЕС, США, некоторые страны Азии. Это позволяет местным производителям держать цены выше мирового уровня, но не решает проблему избытка предложения в целом.

Производственные мощности в Азии продолжают расти быстрее, чем потребление. Даже если Китай частично перейдёт на внутреннее потребление, его избыток останется значительным.

Россия: зависимость от логистики и валюты

Для российских металлургов важны не только глобальные цены, но и внутренние условия:

• Уровень логистических расходов — особенно при доставке в Азию;
• Курс рубля — он влияет на конкурентоспособность;
• Доступ к финансированию — для модернизации и адаптации.

При этом любой потенциальный рост цен может быть нивелирован растущими издержками, дисконтами и потерей доли на ключевых направлениях. Как подчёркивает Абдулов, «российский экспорт будет выживать не за счёт роста, а за счёт гибкости и эффективности».

Итог: ожидание системного сдвига

Рынок горячекатаного проката находится в состоянии ожидания. Без радикального сокращения китайского экспорта, восстановления строительного цикла в Китае или появления нового крупного импортёра — такого как Индия в режиме открытого импорта — устойчивый рост невозможен.

До этих изменений российские поставщики будут существовать в условиях жёсткой конкуренции, где преимущество получают не те, кто производит больше, а те, кто умеет меньше терять.