Алюминий: ограничения предложения и риски повышения ключевой ставки

Геополитические риски откладывают ожидания снижения процентных ставок, что приводит к укреплению доллара США и оказывает давление на цены на сырьевые товары. Конфликт на Ближнем Востоке продолжает ограничивать поставки металла из стран Персидского залива.

Цена алюминия на LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 132 $/т, до 3332 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю сократилась на 88 $/т до 3290 $/т.

Макроданные по рынку США

Эскалация конфликта на Ближнем Востоке и рост цен на нефть повысили инфляционные ожидания, что, вероятнее всего, приведет к сохранению или повышению ключевой ставки ФРС.

 
Bank of America отметил, что вероятность повышения ставки нельзя полностью исключить, и для этого должны быть выполнены три условия: рынок труда останется стабильным, инфляция продолжит расти, и Пауэлл продолжит занимать пост председателя ФРС.

В текущих условиях ожидания рынка о снижении ключевой ставки сместились на третий и четвертый квартал на фоне укрепления рынка труда, усиления доллара США, ожидания снижения ликвидности и роста инфляционного давления.

 
Согласно ежемесячному отчету Министерства труда США, количество обращений за пособиями по безработице существенно снизилось в марте, указывая на стабилизацию рыночных условий и возобновление роста числа рабочих мест. Еженедельное количество заявок на пособие по безработице сократилось на 8 тыс. до 205 тыс.

 
Продажи новых домов в январе снизились на 17,6% и приблизились к 3,5-летнему минимуму.

Мировой рынок алюминия

С фундаментальной точки зрения, ожидание снижения производства алюминия за пределами Китая остаются высокими. Так как производство алюминия в Европе, на Ближнем Востоке и других регионах нарушены из-за роста цен на энергоресурсы и логистику. Некоторые производители снизили загрузку, сохраняя вероятность глобального снижения производства алюминия. 

В Китае производство алюминия остается стабильным. Рост предложения был ограничен, и в целом рынок оставался сбалансированным.

После завершения праздников спрос на алюминий в Китае находился в фазе постепенного восстановления. Запасы алюминиевых слитков в основных регионах-потребителях снизились за неделю на 2 тыс.тонн, а запасы алюминиевого квадрата сократились на 12 тыс.тонн.

Динамика запасов

Запасы алюминия на LME от 25 марта снизились за неделю на 10 тыс. т (до 427 тыс. т).