Котировки алюминия на мировом рынке (Неделя №25)

Котировки алюминия на лондонской бирже металлов LME снизились по сравнению с прошлой неделей на 7 $/т, до 2 199 $/т. Волатильности цен на металлы способствовало ослабление спроса на фоне роста предложения алюминия в КНР. В то же время, поддержку ценам оказывал рынок США и ослабление доллара на фоне ожидания предстоящего заседания Федрезерва и стабилизации ключевой ставки.

Рынок США

С точки зрения фундаментальных факторов, поддержку котировкам металла оказывает снижение производства в условиях замедления роста мировой экономики. По данным исследований Геологической службы США, производство алюминия в марте выросло по сравнению с предыдущим месяцем на 10,17%, до 65 тыс. тонн. В то же время, по году производство снизилось на 22,62%. За первый квартал производство алюминия в США снизилось на 21,99%, до 18 тыс. тонн по сравнению с предыдущим годом.

 
Объем алюминия, извлечённого из лома в марте в США составил 275 тыс. тонн, увеличившись по сравнению с февралем на 1 тыс. тонн, но сократившись по сравнению с прошлым годом на 5,17%.

 
Запасы первичного алюминия на складах LME в США в марте снизились по сравнению с прошлым месяцем на 5%, до 3,449 тыс. тонн. А запасы вторичного алюминия (контракты на производство вторичных алюминиевых сплавов в Северной Америке) на LME сократились по месяцу на 13%, до 1,351 тыс. тонн.

 
С точки зрения макроэкономики поддержку котировкам металла оказывали статданные по розничным ценам в США и ожидания стабилизации ключевой ставки на текущем заседании Федрезерва.

 
Ежемесячный индекс потребительских цен в США (CPI) вырос по сравнению с прошлым месяцем на 0.1%, замедлив темпы относительно апрельских показателей (0.4%) и составив по году рост 4%. Примечательно, что в апреле индекс CPI вырос по году на 4,9%. Эти данные стали показателем минимального увеличения инфляции за последние два года, начиная с мая 2021 года. Также, данные оказались лучше прогнозных на 0,1%, что еще больше способствовало росту положительных настроений на рынке.

Примечательно, что по итогам заседания Федрезерва ключевая ставка осталась без изменений на уровне 5%-5,25%.

Предложение и спрос алюминия в КНР

С точки зрения фундаментальных факторов, в Китае наблюдается рост сезонных дождей, что способствует увеличению генерации электроэнергии на гидроэлектростанции в Юньнани. Ожидается, что правительство данной провинции снимет ограничения для алюминиевых заводов на потребление электроэнергии с 15 июня и позволит нарастить производство. Стоит отметить, что установленная мощность производства алюминия в Юньнани составляет 5,6 млн тонн, в то же время в рабочем состоянии находится только 3,26 млн тонн, в то время как оставшиеся мощности (2 млн тонн) простаивают. В случае сохранения положительного тренда на восстановление энергоснабжения, 85% остановленных мощностей может быть запущено заново. Эта перспектива стала оказывать негативное влияние на котировки металла и усилила пессимизм на рынке, в то время как цены на глинозем замедлили снижение.

 
Запасы алюминия и данные по фьючерсам

Запасы алюминия на восьми главных торговых площадках Китая по данным на 16 июня снизились на 33 тыс. тонн, до 520 млн тонн, а запасы алюминиевой квадратной заготовки выросли на 3,2 тыс. тонн, до 141,5 тыс. тонн. Согласно данным о запасах алюминия на LME, снижение по сравнению с прошлой неделей составило 15 тыс. тонн, до 575 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки алюминия на LME выросли на 1,4%, до 2 243 $/т. Фьючерсные котировки алюминия с поставкой в июле на Шанхайской бирже металлов снизились на 0,5%, до 2 403 $/т.

 
Добыча и переработка бокситов

Rio Tinto сообщила о планах по увеличению алюминиевого производства в Канаде. Инвестиции в расширение плавильного завода Complexe Jonquiere составят 1,1 $ млрд, включая 111,3 $ млн, полученных от правительства провинции Квебек.