Котировки алюминия на мировом рынке (Неделя №5)

Котировки алюминия на лондонской бирже металлов LME выросли по сравнению с прошлой неделей на 85 $/т, до 2 660 $/т. Улучшение макроэкономических ожиданий и замедление мировой инфляции способствуют позитивным настроениям на рынках металлов. Также, ожидание восстановления спроса в Китае после завершения праздничных выходных и прохождение пиковых значений заболеваемости Covid-19 в большинстве регионов КНР, оказывают позитивное влияние на рыночные перспективы.

 
Рынок США

Сохранение слабой конъюнктуры производственного сектора США на фоне сдержанного потребительского спроса и высокой инфляции будет оказывать влияние на решение Федрезерва по темпам роста ключевой ставки в следующем периоде. Инвесторы ожидают замедления роста ключевой ставки.

 
Согласно предварительным данным S&P Global, индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственной сфере США в январе увеличился до 46,8 пункта по сравнению с 46,2 пункта месяцем ранее. Это оказалось лучше среднего прогноза аналитиков, составлявшего 46 пунктов, по данным Trading Economics. Несмотря на улучшение показателей, индексы находятся в области ниже 50 пунктов, что свидетельствует о снижении экономики.

Также, на текущей неделе ожидается публикация предварительных статданных по ВВП США. По данным Trading Economics, консенсус-прогноз предполагает замедление роста американской экономики в четвертом квартале по сравнению с предыдущим периодом на 0,6%, до 2,6%.

Макроэкономика Китая

С точки зрения макроэкономики, поддержку рынку металлов оказывала отмена ковидных ограничений и улучшение эпидемиологической ситуации, на фоне заявлений китайского правительства об осуществлении поддержки малых и микропредприятий в сегменте недвижимости. Ожидается, что в текущем году экономика Китая вернется к нормальным темпам роста. Стоит отметить, что ВВП Китая в 2022 году вырос на 3%, до 120 трлн юаней. В четвертом квартале 2022 года рост ВВП составил 2,9% в годовом исчислении, что стало выше средне-рыночного ожидания в 1,9%.

Предложение и спрос алюминия в КНР

С точки зрения фундаментальных факторов, большое количество предприятий по переработке алюминия было закрыто досрочно на Китайский Новый год (CNY) из-за недостаточного количества заказов.

Сокращение мощностей по производству алюминия в Гуйчжоу, вызванное нормированием электроэнергии, на данный момент превысило 600 тыс. тонн. Нехватка электроэнергии на юго-западе Китая будет способствовать дальнейшим сокращениям внутренних производственных мощностей в январе.
Несмотря на сокращение, общий рынок алюминия остается в профиците.

 
Запасы алюминия и данные по фьючерсам

Запасы алюминия на восьми главных торговых площадках Китая по данным на 19 января составляли 744 тыс. тонн, а запасы алюминиевой квадратной заготовки — 131,9 тыс. тонн. Согласно данным о запасах алюминия на LME, снижение по сравнению с прошлой неделей составило 8,5 тыс. тонн, до 381,6 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки алюминия на LME снизились по сравнению с прошлой неделей на 0,8 %, до 2638 $/т. Фьючерсные котировки алюминия с поставкой в феврале на Шанхайской бирже металлов оставались на уровнях прошлой недели 2803 $/т.

 
Производство алюминия в мире

По данным Международного института алюминия (IAI), мировое производство алюминия выросло в прошлом году на незначительные 2,0%. Темпы роста снизились с 2,7% в 2021 году и стали самыми медленными с 2019 года.
В результате энергетического кризиса в Европе, производство алюминия в 2022 году сократилось на 12,5%. При этом, в Китае рост данного показателя составил 4%.