На текущей неделе отмечался рост цен на мировом рыке меди

Волатильность цен на рынке меди определялась разнонаправленными макро данными по рынку Азии и неопределенностью в отношении дальнейшего курса монетарной политики в США. Волатильность индекса доллара США с потенциалом к росту способствовала колебаниям цен на медь. Рынок ждал данных по внутреннему потреблению в США и дальнейших заявлений представителей Федрезерва.

На Лондонской бирже цветных металлов цена на медь выросла по сравнению с прошлым четвергом на 117 $/т, до 8 967 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 39 $/т, 8 921 $/т.

Макроэкономическая ситуация на рынке Азии и влияние на котировки меди

Данные, опубликованные по макроэкономике в странах Азии, свидетельствуют о росте позитивных настроений в промышленном секторе и увеличении деловой активности на экспорте. В то же время, риски для мировой торговли существенно возросли после серии заявлений Трампа о введении дополнительных экспортных пошлин на товары из Азии. В краткосрочной перспективе отмечалось позитивное влияние данных по экономикам Азии на конъюнктуру рынка меди.

В Азии промышленное производство в ноябре увеличивалось на фоне роста показателей в Китае, улучшаемых за счет стимулирующей политики Пекина и возросшего экспорта, в то время как в других регионах наблюдались сложности.

В Китае деловая активность в ноябре росла самыми быстрыми темпами за последние пять месяцев за счет увеличения новых заказов, включая экспортные, что привело к росту производства. Согласно данным Caixin/S&P Global, оценивающих преимущественно частный бизнес, индекс цен производителей в ноябре PMI вырос до 51.5 б.п. (+1,2 б.п.). Также рост промышленного производства отмечался в государственном секторе Китая. Согласно Национальному бюро статистики КНР, индекс цен производителей PMI в ноябре вырос на 0,2 б.п., до 50,3 б.п.

Улучшение производственной активности в Китае способствовало оздоровлению промышленных показателей в других странах Азии: Южной Корее и Тайване.

Индекс цен производителей в PMI в Южной Корее в ноябре вырос на 1,3 б.п. по сравнению с октябрем, до 50,3 б.п., согласно S&P Global. Также, на фоне опасений по поводу рисков международной торговли, ключевая ставка была снижена на прошлой неделе до 3%. Не смотря на то, что для более прочного восстановления рынка Китая необходимо больше мер и времени, на рынке отмечаются позитивные признаки стабилизации сектора недвижимости и розничных продаж. Стоит отметить, что стоимость нового жилья в Китае в октябре снизилась по году на 5,9%, однако сокращение ежемесячных темпов спада свидетельствует о том, что сектор недвижимости начинает стабилизироваться благодаря активной поддержке со стороны правительства. В октябре снижение цены на жилье было ниже(-0,5%), чем в сентябре (-0,7%).

В других странах Азии ситуация ухудшилась. Производственная активность Японии сокращалась самыми быстрыми темпами за восемь месяцев в ноябре, поскольку слабый спрос способствовал снижению производства. Окончательный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности Японии от Jibun Bank снизился до 49,0 в ноябре, с 49,2 в октябре.

Это было немного компенсировано официальными данными по расходам японских корпораций на производство. Согласно отчету Министерства финансов, капитальные расходы выросли в третьем квартале на 8,1% в годовом исчислении, ускорившись с прироста на 7,4% в предыдущем квартале.

Медный рынок Китая

С фундаментальной точки зрения, ремонт на медеплавильных предприятиях был завершен и ожидается, что предложение меди в Китае увеличится. Поставки импортной меди сохранятся на прежних уровнях и аналитики полагают, что совокупный прирост металла возрастет на текущей неделе по сравнению с прошлым периодом.

В то же время, на рынке готовой продукции ожидается снижение загрузки производственных мощностей в сегменте медной катодной проволоки, на фоне ослабления спроса после предыдущих периодов высокой загрузки предприятий.

Влияние экономики США на цены меди на LME

С макроэкономической позиции, управляющий ФРС США в своем заявлении указал на предпочтительность снижения процентной ставки в декабре, но сохранил неопределенность в отношении дальнейшей приостановки снижения ставок.

Согласно ISM, индекс цен производителей PMI в ноябре вырос до максимального показателя с июля и составил 48,4 б.п. Укрепление индекса доллара США оказывало давление на котировки меди, однако, признаки восстановления внутреннего производства способствовали положительной динамика цен на медь на LME и SHFE.