Рынок алюминия: укрепление доллара и слабость в Китае спровоцировали глубокую коррекцию цен

Аномальный рост цен на алюминий был спровоцирован реакцией рынка на несколько событий, после которых последовала глубокая коррекция. Эскалация геополитической напряжённости между США и Ираном и ожидание снижения производства глинозема в Китае поддерживали восходящий ценовой тренд на алюминий.

Однако, последующее укрепление доллара США на фоне новостей о новом главе ФРС и снижение деловой активности в Китае перед праздниками существенно снизили инвестиционный спрос, способствуя ослаблению цен на металл.

Цена алюминия на LME снизилась по сравнению с прошлым четвергом на 311 $/т, до 3014 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю снизилась на 128 $/т до 3063 $/т.

Макроданные по рынку США

Макроэкономическая среда оставалась благоприятной для котировок металла. Ожидания рынка относительно курса монетарной политики, направленной на снижение ключевой ставки, оставались неизменными, поддерживая фьючерсы на алюминий. 

Данные по рынку Китая

Согласно статистике SMM, производство алюминия в Китае в январе выросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,7%. Рост относительно декабря составил 0,5%.
Внутренние и индонезийские проекты по производству алюминия продолжают плавно наращивать объемы производства, среднесуточная производительность неуклонно растет, и тенденция роста предложения сохраняется.

Спрос остается слабым, высокие цены на алюминий подавляют готовность к закупкам со стороны предприятий-потребителей, что приводит к ожидаемому снижению коэффициентов загрузки мощностей в обрабатывающей промышленности.

В целом, спотовый рынок остается малоактивным, а в сочетании с продолжающимся накоплением запасов и непрерывным снижением доли переработки жидкого алюминия дисбаланс спроса и предложения в отрасли увеличивается.

Рынок ЕС

Европейская комиссия предложила установить ограничения на экспорт алюминиевого лома. Бюро международной переработки отходов (BIR) указывает на то, что данные меры не являются необходимыми и эффективными. BIR полагает, что данная мера приведет к профицитному рынку алюминиевого лома в ЕС и существенному снижению цены. В конечном итоге это снизит показатели сбора и переработки отходов, увеличит риск образования неконтролируемых потоков отходов и подорвет принципы экономики замкнутого цикла.

Динамика запасов

Запасы алюминия на LME от 5 февраля снизились за неделю на 5 тыс. т (до 493 тыс. т).