Снижение ставки ФРС поддержало цены на алюминий

В краткосрочной перспективе поддержку ценам на алюминий оказывает благоприятная макроэкономическая среда и ожидание с высокой вероятностью снижения ключевой ставки в США.

Оценивая долгосрочные факторы влияния, видим, что введение ограничения на производство алюминия в Китае (до 45 млн т) уже привело к сокращению экспорта металла из КНР и росту котировок алюминия на LME. Сохранение текущего тренда в 2026 году вероятно еще больше снизит поставки металла на экспорт и повысит риски дефицитного предложения, способствуя дальнейшему укреплению цен.

Цена на алюминий на LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 9 $/т, до 2862 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю не изменилась и осталась на уровне 2853 $/т.

Данные по рынку Китая

Введение ограничения для производства алюминия в Китае (45 млн т) в условиях роста потребления металла в промышленном и энергетическом секторах экономики привело к снижению поставок металла за рубеж. За одиннадцать месяцев экспорт алюминия из Китая снизился на 9,2% до 5,59 млн т, цена на алюминий на Лондонской бирже металлов выросла (5 декабря) до максимальных с мая 2022 года показателей (2920 $/т). В течение этого года котировка алюминия увеличилась на 27%.

Оценивая влияние краткосрочных фундаментальных факторов, на рынке Китая наблюдалось снижение загрузки производственных мощностей на 0,4% до 61,9%. Влияние сезонности продолжает ограничивать производство металла, снижая предложение. В то же время спрос на спотовом рынке сдерживался ростом биржевых котировок металла и привел к стабилизации запасов на текущей неделе (596 тыс.т).

Макроданные по рынку Китая

Китайская ассоциация производителей пассажирских авто (CPCA) опубликовала краткий анализ 15-летнего плана развития экономики КНР. Стимулирование экономического роста будет реализовано за счет технологической инновации, перехода на зеленую энергетику и снижения углеродного следа. Эти инициативы повысят внутренний спрос и укрепят товарооборот. Это приведет к увеличению продаж авто до 35 млн единиц в течение 15 лет, способствуя росту спроса до 70% электромобилей и авто с интеллектуальными системами управления.

Макроданные по рынку США

На текущей неделе ФРС приняла решение о снижении ключевой ставки на 25 б.п. до 3,5-3,75%. Важным предстоящим событием для рынка является смена Главы ФРС, которая будет происходить согласно требованию президента США о сохранении курса дальнейшего смягчения монетарной политики. Это, в свою очередь, оказывает поддержку бизнесу и способствует увеличению ликвидности, а также снижению инфляционного давления и поддержанию спроса на алюминий.

Динамика запасов

Запасы алюминия на LME от 9 декабря снизились за неделю на 10,1 тыс. т (до 523,3 тыс. т).