Стабилизация цен на рынке алюминия

Остановка работы правительства США и слабые макроданные по промышленному производству США и Китая оказывают негативное влияние на рынок, способствуя росту неопределённости в отношении монетарной политики и ослаблению спроса на металлы. В то же время, поддержку рынку оказывают фундаментальные факторы, связанные с поставками алюминия и обеспокоенностью инвесторов из-за закрытия ряда крупных предприятий.

Цена на алюминий на LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 36 $/т, до 2 861 $/т. Средняя котировка алюминия за неделю не изменилась и осталась на уровне 2868 $/т.

Рынок Китая

На рынке Китая отмечалось снижение спроса на фоне сохраняющихся высоких котировок алюминия. В то же время, сильный смог в центральном регионе Китая привел к усилению политики ограничения производства, направленной на защиту окружающей среды, оказывая балансирующее влияние на рынок.

Отметим, что запасы алюминиевых слитков за неделю выросли на 2,5 тыс.т до 475,5 тыс.т, а запасы квадратной заготовки в нескольких репрезентативных регионах выросли на 500 тонн до 100 тыс.т. 

Рынок США

Сенат США не принял законопроект о временном финансировании федерального правительства (4-го ноября), установив рекорд приостановки работы федерального правительства. Отсутствие официальных макроданных по текущей ситуации в экономике США увеличивает обеспокоенность рынка о росте инфляции и оказывает давление на ФРС по дальнейшему снижению ключевой ставки.

Отметим, что представители ФРС комментировали текущую ситуацию с точки зрения увеличения инфляционных рисков и более агрессивного снижения процентных ставок. Согласно S&P Global, производственный PMI в октябре вырос с 52,0 б.п. до 52,5 б.п. Данные указывают на расширение производственного сектора США третий месяц подряд за счет увеличения производительности и новых заказов. В то же время, снижение экспорта продолжается последние четыре месяца, отражая ослабление торговых связей с Канадой, Китаем, Европой и Мексикой. 

Макроданные по рынку Китая

Индекс деловой активности в производственном секторе Китая, составленный RatingDog, снизился в октябре до 50,6 с шестимесячного максимума в 51,2 в сентябре, не достигнув консенсус-прогноза, равного 50,9. Умеренность производственной активности была обусловлена ​​более медленным ростом как новых заказов, так и производства. Внутренний спрос поддерживал новые заказы, в то время как экспортные продажи снижались самыми быстрыми темпами с мая на фоне растущей торговой неопределенности.
Отметим, что экономисты Reuters оценивают потери Китая от торговой войны с США на уровне 2% или 0,3% от ВВП и прогнозируют, что в октябре экспорт из Китая вырастет на 3% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, существенно замедлившись по сравнению с сентябрем, когда рост составил 8,3%.

Динамика запасов

Запасы алюминия на LME от 5 ноября выросли за неделю на 87,7 тыс. т (до 550,5 тыс. т).