Цена меди на лондонской бирже снизилась

Цена меди на лондонской бирже металлов LME снизилась по сравнению с предыдущим периодом на 20 $/т, до 8 396 $/т. Публикация экономических данных по Китаю и Европе усилила опасения инвесторов по глобальному экономическому росту, при этом на рынке наблюдалась волатильность доллара США и ослабление юаня, так как инверторы оценивали перспективы изменения ключевой ставки в США и ухудшение отношений между США и Китаем. Ослабление спроса в Китае и снижение производства в Германии и Британии оказывали негативное влияние на котировки меди.

1. Рынок США

Укрепление цен на медь в начале недели было связано с ослаблением доллара США на фоне роста аргументов в пользу сохранения ключевой ставки на сентябрьском заседании. Однако, в конце недели рост цен на нефть способствовал увеличению инфляционных рисков и идеи по сохранению ключевой ставки на текущих уровнях более длительное время укрепились. Это способствовало росту индекса доллара и снижению цен на медь. Отметим, что индекс доллара США за неделю вырос более чем на 1%.

Во первых, США пересмотрели данные по ВВП за второй квартал и снизили его значение с 2,4%, до 2,1%, это в свою очередь стало сигналом для рынка об ожидании дальнейшего снижения инфляции в США.
В то же время, незначительный пересмотр значений ВВП во втором квартале свидетельствует об устойчивости экономики и сохранения рисков дальнейшего увеличения цен.

Во-вторых, после публикации данных по рынку труда, настроения инвесторов улучшились на фоне более слабых данных по занятости, чем ожидалось.

Согласно отчету Министерства труда, уровень занятости в августе в США снизился до 187 тыс., а безработица выросла с 3,5%, до 3,8%. При этом в экономике появилось 177 тыс. новых рабочих мест в августе, что стало самым маленьким приростом за последние пять месяцев.

1. Рынок Европы

В Еврозоне снижение деловой активности и индекса потребительской уверенности в августе оказались выше, чем ожидалось.

Вероятность стагнации экономики в третьем и четвертом квартале заметно выросла. Более высокая, чем ожидалось инфляция в Германии и Испании, из-за роста цен на энергоносители, будет способствовать продолжению роста ключевой ставки в сентябре и оказывать негативное влияние на котировки меди.

1. Рынок КНР

Инвестиционные ожидания по рынку Китая стали менее оптимистичными, чем ранее. Ослабление спроса в сервисном секторе в августе заметно ухудшило настроения на рынке, несмотря на реализацию стимулирующих экономику мер.
По оценкам Caixin/S&P Global индекс покупательской способности в сервисном секторе в августе снизился с 54,1 б.п., до 51.8 б.п., сохраняя отрицательную динамику восьмой месяц подряд.

Промышленное производство в Китае в августе продолжало снижаться пятый месяц подряд. В текущих условиях давление на правительство усиливалось для реализации следующих этапов стимулирующих экономику мер. Отметим, что согласно данным Национального бюро статистики Китая, индекс промышленного производства в Китае в августе (PMI) вырос до 49,7 с 49,3 в июле. Примечательно, что показатели индекса сохранялись ниже отметки в 50 б.п., отделяющей рост от снижения.
Положительным сигналом для рынка стали новости об экспорте и импорте в Китае в августе, которые оказались лучше июльских данных. Снижение торговых индикативов продолжает замедляться. Ожидается, что снижение экспорта в августе составит 9,2%, по сравнению с 14,5% в июле. Импорт в августе сократится на 9%, по сравнению с июльским снижением на 12,4%.

1. Запасы меди и данные по фьючерсам

Запасы меди на LME по данным от 6 сентября выросли по сравнению с прошлой неделей на 11,4 тыс. тонн, до 110,4 тыс. тонн. Запасы меди в Китае по данным 4 сентября выросли по сравнению с прошлой неделей на 14,4 тыс. тонн, до 78,6 тыс. тонн.

Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в октябре снизились на 11 $/т, до 8 098 $/т. Фьючерсные котировки меди на лондонской бирже металлов снизились по сравнению с прошлой неделей на 21 $/т, до 8 412 $/т, разница между фьючерсными и спотовыми котировками составила 18 $/т.

1. Добыча меди

В добывающем секторе чилийская медная компания Codelco разместила облигации на Нью-Йоркской бирже на сумму 2 млрд для финансирования инвестиционной компании по восстановлению снижающегося производства меди. Также, компании необходимы инвестиции для реструктуризации долговой нагрузки. Для реализации инфраструктурных проектов компании необходимо увеличить инвестиции до 4 млрд, чтобы к 2030 году добыча выросла до 1,7 млн тонн.

Стоит отметить, что в прошлом году добыча меди у Codelco снизилась до 25 летнего минимума 1,45 млн тонн. В этом году снижение продолжается и компания прогнозирует добычу в диапазоне 1,31-1,35 млн тонн меди.

Дополнительные статьи по теме:

Цена алюминия за тонну выросла на LME