Цены на медь выросли на фоне позитивных макро данных по американской экономике

На текущей неделе биржевые цены на медь росли. Поддержку сырьевому рынку оказывали макро данные по американской экономике, указывающие на ослабление инфляционного давления и рост вероятности проведения нескольких циклов снижения ключевой ставки в текущем году. Помимо этого, продолжающийся спор о тарифах между США, Канадой и Европой, а также потенциальное снижение напряженности в Восточной Европе оказывали давление на доллар и поддержку ценам на медь.

На Лондонской бирже цветных металлов цена на медь выросла по сравнению с прошлым четвергом на 49 $/т, до 9 702 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 142 $/т, до 9 661 $/т.

Медный рынок Китая

В Китае индекс потребительских цен оказался ниже ожидаемых оценочных прогнозов и снизился самыми быстрыми темпами за последние 13 месяцев. В производственном секторе также сохранялась дефляция на фоне ослабления сезонного спроса, а домашние хозяйства ограничивали траты на фоне роста обеспокоенности по поводу занятости и стабильности дохода.

На прошлой неделе правительство озвучило ряд мер по увеличению потребительского спроса на фоне эскалации торговых отношений с США и установила целевой ВВП на уровне 5%, неизменно относительно прошлого года. Стоит отметить, согласно данным Национального бюро статистики КНР, индекс потребительских цен CPI в Китае в феврале снизился по сравнению с прошлым месяцем на 0,7%.

За первые два месяца импорт меди снизился на 7,2%, до 837 000 тонн. Снижение спроса на необработанную медь также, вероятно, является отражением более высоких цен, согласно которым лондонские контракты выросли с 8 768 долларов за тонну в конце 2024 года до пика в 9 739 долларов 5 марта, что на 11% больше.

С фундаментальной позиции, на рынке Китая ожидается рост сезонного спроса на металл на фоне снижения запасов. 

Влияние США на мировой рынок меди

Нестабильная торговая политика Трампа оказывает давление на сырьевые рынки. Вероятность инфляции американской экономики заметно возросла на фоне данных по рынку труда. Отметим, что согласно цифрам за февраль, рост рынка труда составил 160 тыс., а безработица осталась на уровне 4,0%, максимальном с ноября 2022 года. Однако, после публикации данных по индексу потребительских цен CPI в феврале, настроения на рынке улучшились и аналитики повысили вероятность снижения ключевой ставки в июне. Отметим, что CPI в феврале вырос на 0,2%, а по году рост составил 2,8%.