Цены на рынке меди продолжают расти

В начале недели разнонаправленное влияние на рынок меди оказывали макро данные по США и Китаю. С одной стороны, волатильность спроса на розничном рынке США и ожидание роста инфляционного давления, а также введение импортных тарифов и анонсирование взаимных пошлин, способствуют снижению спроса на металлы. 

С другой стороны, улучшение ситуации на розничном рынке Китая и анонсирование правительством новых мер поддержки потребительского спроса, позитивно отражаются на спросе на сырьевые товары. В конце недели, после завершения заседания Федрезерва, цены на медь росли на новостях о сохранении ключевой ставки в США в диапазоне 4,25%-4,5% и умеренных высказываниях главы ФРС относительно инфляционных ожиданий.

Цена на медь на LME выросла по сравнению с прошлым четвергом на 209 $/т, до 9 911 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 144 $/т, до 9 833 $/т.

Медный рынок Китая

Ситуация в Китае улучшается. Согласно официальным данным, за первые два месяца рост розничных продаж увеличился, несмотря на рост безработицы и снижение промышленного производства. Данные, опубликованные Национальным Бюро статистики КНР, указывают на рост розничных продаж в январе-феврале на 4%, выше чем в декабре (+3,7%), фиксируя самую быструю динамику с ноября 2024 года. 

Стоит отметить, что по итогам Двух сессий, китайское правительство в поддержку экономики обещало усиление фискальной и монетарной политики, с фокусом на потребительский спрос на внутреннем рынке. Среди прочих мер было выделено 300 млрд юаней (41,5 млрд долларов США) на программу по обмену потребительских товаров на электромобили, бытовую технику и другое.

Также, государственный совет КНР представил специальный план по увеличению внутреннего потребления, включая меры по росту доходов потребителей и созданию схем субсидирования программ по уходу за детьми. Финансовый регулятор пообещал смягчить квоты потребительского кредитования и условия кредитования, предлагая долгосрочную поддержку для предоставления крупных сумм.

Негативной новостью для рынка металлов стала публикация данных по строительному сектору, указывающая на снижение цен на недвижимость, сокращение инвестиций и продаж.

Отметим, что за период с января по февраль инвестиции в недвижимость в Китае снизились на 9,8%, а продажи сократились на 5,1%, в то время как строительство нового жилья снизилось на 29,6%, вслед за падением на 23% в 2024 году. Цены на новое жилье в феврале снизились по году на 4,8%.

Влияние США на мировой рынок меди

В феврале розничные продажи в США выросли, указывая на сохраняющийся рост в экономике, однако настроения на рынке ухудшились в связи с введением импортных тарифов и увольнениями в государственном секторе. По данным Департамента торговли США, розничные продажи в феврале увеличились по сравнению с январем на 0,2%, после снижения на 1,2% в январе.

В то же время, настроения потребителей заметно ухудшились в марте до минимальных показателей за последние два с половиной года. По данным исследования Университета Мичигана, индекс потребительских настроений в марте снизился до 57,9 п. с 64,7 п. в феврале.