В начале января цены на медь растут

Обсуждение введения таргетированных тарифов на импорт определенной продукции в США, взамен полномасштабного ограничения, вызвало рост позитивных настроений и увеличило спрос на металлы, котировки меди на Лондонской бирже металлов росли. Стоит отметить, что ранние заявление Трампа о введении универсальных пошлин на импорт всей продукции из Китая оказывали давление на рынок металлов. По мнению аналитиков, эти меры могут способствовать усугублению инфляции в США и ослаблению промышленного сектора Китая. В то же время, озвученные на этой неделе возможные послабления в отношении торговой политики США, привнесли позитивные ожидания, индекс доллара США демонстрировал снижение, оказывая поддержку металлам за счет повышения покупательной способности импортеров сырьевых товаров в таких странах, как Китай.

На Лондонской бирже цветных металлов цена на медь выросла по сравнению с прошлым четвергом на 274 $/т, до 8 960 $/т. Средняя котировка меди за неделю выросла по сравнению с предыдущим периодом на 159 $/т, 8 858 $/т.

Медный рынок Китая

В Китае, опубликованные данные по индексу потребительских и промышленных цен за 2024 год, указывали на ослабление внутреннего спроса, несмотря на стимулирующие экономику правительственные меры. Нестабильность сектора занятости, продолжительное ослабление строительной отрасли, рост долговой нагрузки у бизнеса и населения, а также угроза тарифов со стороны новой администрации президента США способствуют ослаблению потребления в Китае. Согласно данным Национального бюро статистики КНР (NBS), годовой индекс потребительских цен в США вырос на 0,2%, заметно отстав от целевого показателя, равного 3%. Это говорит о том, что инфляция не достигает годовых целевых показателей 13-й год подряд.

Индекс цен производителей снизился в декабре на 2,3% в годовом исчислении, медленнее чем в ноябре (на 2,5%) и ожидаемого снижения на 2,4%. Цены на заводах-изготовителях оставались дефляционными в течение 27 месяцев подряд.

Влияние экономики США на цены меди на LME

С макроэкономической точки зрения, похолодание в некоторых штатах США и Европы способствовало росту потребления энергии и, как следствие, увеличению цен на нефть, что оказывало поддержку ценам на медь. В то же время, сохранение ключевой ставки более продолжительное время, с возможным снижением в случае ослабления инфляционного давления, сдерживает развитие спроса на рынке металлов.

Запасы меди и данные по фьючерсам

Запасы меди на LME по данным от 9 января снизились по сравнению с прошлой неделей на 7 тыс.тонн, до 264 тыс. тонн. Запасы меди в Китае индикативно находились на уровне 103,1 тыс.тонн.

Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в феврале выросли на 38 $/т, до 9 261 $/т. Фьючерсные котировки меди на Лондонской бирже металлов выросли по сравнению с прошлой неделей на 95 $/т, до 9 070 $/т, контанго между фьючерсными и спотовыми котировками составляло 110 $/т.