Алюминий вырос, сталь просела: январь 2026 года

В январе 2026 года российская металлургия продемонстрировала неоднородную динамику: если алюминиевая отрасль показала уверенный рост, то чёрная металлургия продолжила сжиматься. Такое расхождение — не случайность, а отражение разной степени зависимости от внутреннего спроса, внешних рынков и макроэкономических условий.

Алюминий: рост на фоне экспортных возможностей

Производство первичного алюминия в январе 2026 года выросло на 7% по сравнению с январём прошлого года. Это один из немногих позитивных сигналов в промышленности. Хотя месячный показатель незначительно скорректировался вниз — минус 0,1% к декабрю 2025-го — годовой тренд остаётся восходящим.

Рост объясняется несколькими факторами:

• сохранением загрузки мощностей;
• развитием экспортных маршрутов, особенно в страны Азии;
• устойчивым спросом на металлообрабатывающие предприятия.

Алюминий, в отличие от стали, меньше зависит от внутреннего строительства и больше ориентирован на международные рынки и смежные отрасли — машиностроение, энергетику, упаковочную индустрию.

Чугун и сталь: затянувшееся охлаждение

На фоне успехов цветной металлургии чёрная продолжает терять темпы.

• Чугун: выплавка составила 4,4 млн тонн, что на 0,3% ниже, чем в январе 2025 года, и на 0,9% меньше, чем в декабре 2025-го;
• Нелегированная сталь: производство снизилось до 4,5 млн тонн (−3,2% г/г, −5% м/м);
• Легированная сталь: обвал — минус 24,4% к прошлогоднему январю, до 900 тыс. тонн.

Снижение в легированных марках особенно показательно: этот сегмент наиболее чувствителен к инвестиционной активности и производству высокотехнологичной продукции. Его падение сигнализирует о том, что спрос со стороны машиностроения, ОПК и энергетики остаётся слабым.

Общее падение: не сезон, а системное замедление

В целом, объём металлургического производства в России в январе 2026 года снизился:

• на 6,6% к январю 2025 года;
• на 39,7% к декабрю 2025-го.

Такой масштабный разрыв между месяцами указывает не просто на сезонный провал, а на структурное замедление. Декабрьские объёмы были искусственно завышены за счёт накопления запасов и закрытия годовых контрактов. Январь же стал первым «чистым» испытанием — и результат оказался неутешительным.

Почему так? Ключевая ставка, спрос, логистика

Основные причины:

• Высокая ключевая ставка (16%) блокирует кредитование строительных и промышленных проектов;
• Заморозка инвестиций — ни госпрограммы, ни частные девелоперы не запускают новые объекты;
• Ограничения экспорта и логистики — особенно для стали — снижают возможности перенастройки потоков.

Пока эти факторы не изменятся, чёрная металлургия будет оставаться в режиме адаптации, тогда как алюминиевая отрасль сможет использовать свою относительную гибкость и внешнюю ориентацию.

Итог: два мира в одной стране

Январь 2026 года окончательно подтвердил: российская металлургия больше не единый организм.

Она раскололась на две части:

• Цветная — с ориентиром на экспорт, технологии и добавленную стоимость;
• Чёрная — заложник внутреннего спроса, строительного сектора и инвестиционной депрессии.

Пока экономика не начнёт расти, эта пропасть будет только углубляться. А единственный способ её преодолеть — не ждать разворота, а менять саму модель производства.