Китай создал, но может и погубить никелевый бум Индонезии

Китайские инвестиции превратили Индонезию в крупнейшего мирового производителя никеля за одно десятилетие. Однако сегодня Китай, главный потребитель, всё больше отказывается от этого металла в ключевой сфере — производстве аккумуляторов для электромобилей. Это ставит под угрозу успех индонезийской стратегии.

Рост, подпитываемый Китаем

Откликнувшись на мировой спрос, Индонезия при поддержке китайских компаний резко нарастила добычу никеля: с 780 тыс. тонн в 2020 году до 2,3 млн тонн в 2024-м. Изначально металл шёл на нержавеющую сталь, но затем страна, запретив экспорт руды, сделала ставку на глубокую переработку для сектора электромобилей.

Смена технологических предпочтений

Проблема в том, что китайские автопроизводители массово переходят на более дешёвые и безопасные литий-железо-фосфатные (LFP) аккумуляторы, которые не содержат никеля. Спрос на никель для аккумуляторов растёт лишь за счёт увеличения числа электромобилей, но его доля в каждом новом аккумуляторе падает.

Последствия: перепроизводство и падение цен

В результате на рынке образовался избыток. Мировые биржевые запасы рафинированного никеля выросли в разы, а цены упали до многолетних минимумов, приблизившись к себестоимости производства. Всё больше индонезийского никеля оседает не на заводах, а на складах бирж.

Риски для Индонезии

Несмотря на это, мощности в Индонезии продолжают расти, что грозит многолетним глобальным переизбытком. Страна оказалась в «ресурсной ловушке»: её экономическая судьба тесно связана с Китаем, который теряет интерес к никелю в аккумуляторах. Даже если спрос сохранится на Западе, экологические стандарты там станут новым вызовом для угольной энергетики индонезийской никелевой промышленности.